Audit of revenue recognized over time

Abstract

The percentage-of-completion method enables revenue from long-term projects to be recognized over time based on progress made. Determining the stage of completion and recording revenue accordingly is based on forecasts – that is, on estimates. One could assume that the uncertainty inherent in such estimates would be reflected in auditors’ work – but how?

The main objective of this thesis is to examine how revenue recognized over time is audited. The research question is approached through three subquestions: in the audits of what types of companies is revenue recognized over time a key audit matter, how is the matter discussed in the auditor’s report and how do auditors view revenue recognition over time and its distinctive characteristics vis-à-vis an audit?

This is study is qualitative and empirical in nature. The material consists of the auditors’ reports concerning financial year 2023 for companies listed on the Helsinki Stock Exchange as well as interviews of six experienced auditors. The research methods include content analysis and thematic interviews.

According to the results, revenue recognition over time has a pronounced imprint in the audit of two industries: industrial goods and services, and the technology sector. In both, roughly half of the companies had this identified as a key audit matter. The auditors’ reports stated that the primary reason for this was the level of estimation involved. There were both differences and similarities in the audit procedures applied to revenue recognized over time.

In the interview section, auditors were asked extensively about the distinct characteristics of revenue recognition over time and its impact on audit engagements. The interviews confirmed what was also evident from the auditors’ reports: the most defining characteristic of revenue recognition over time is its reliance on estimates. The interviewees agreed that revenue recognized using this method carries a risk of material misstatement and/or a fraud risk, and that the heightened risk is reflected in the amount and allocation of audit work. However, the interviews did not indicate that the actual audit procedures have changed significantly over time.

Osatuloutus mahdollistaa pitkäaikaishankkeista syntyvän myynnin kirjaamisen kirjanpitoon valmistusasteen perusteella. Valmistusasteen määrittäminen ja osatuloutettavan liikevaihdon kirjaaminen perustuu ennusteisiin – eli arvioihin. Arvioiden tuoman epävarmuuden voisi olettaa näkyvän tilintarkastajien työssä, mutta miten?

Tutkielman päätavoitteena on selvittää, miten osatuloutusta tilintarkastetaan. Tutkimuskysymystä lähestytään kolmen alakysymyksen kautta: millaisten yhtiöiden tarkastuksessa osatuloutus on merkittävä seikka, miten siitä raportoidaan tilintarkastuskertomuksessa ja miten tilintarkastajat näkevät osatuloutuksen ja sen tarkastuksen erityispiirteet?

Tutkielma on luonteeltaan kvalitatiivinen ja empiirinen. Käytetty aineisto koostuu Helsingin pörssin päälistalla olleiden yhtiöiden vuoden 2023 tilinpäätösten tilintarkastuskertomuksista sekä kuuden kokeneen tilintarkastajan haastatteluista. Tutkimusmenetelminä käytetään sisällönanalyysiä sekä teemahaastatteluja.

Tutkielman tulosten perusteella osatuloutuksella on korostunut merkitys kahdella toimialalla: teollisuustuotteissa ja -palveluissa sekä teknologiaalalla, joista molemmissa noin puolissa kaikista yhtiöistä osatuloutus oli tilintarkastuksen kannalta keskeinen seikka. Tilintarkastuskertomuksilta selvisi, että pääasiallinen syy sille, että osatuloutusta pidetään keskeisenä seikkana, on sen arvionvaraisuus. Osatuloutettavaan liikevaihtoon kohdistettavissa toimenpiteissä oli sekä eroja että yhtäläisyyksiä.

Tutkielman haastatteluja koskevassa osiossa tilintarkastajilta kysyttiin laajasti osatuloutuksen erityispiirteistä ja vaikutuksista toimeksiantoon. Haastatteluissa vahvistui tilintarkastuskertomuksiltakin ilmi käynyt seikka, että osatuloutuksen merkittävin ominaispiirre on sen arvionvaraisuus. Haastateltavat olivat sitä mieltä, että osatuloutettavaan liikevaihtoon liittyy oletusarvoisesti olennaisen virheellisyyden riski ja/tai väärinkäytösriski, ja kasvanut riski näkyy työn määrässä ja allokaatiossa. Itse tarkastustoimenpiteissä ei haastattelujen perusteella ole tapahtunut merkittäviä muutoksia.