Kannibaliseringseffektens inverkan på framtida investeringar i vindkraft i Finland

Thumbnail Image

Files

Qvist_Alexander_2025.pdf (2.73 MB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

Insinööritieteiden korkeakoulu | Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2025-09-04

Department

Major/Subject

Energia- ja konetekniikka

Mcode

ENG4000

Degree programme

Insinööritieteiden kandidaattiohjelma

Language

sv

Pages

43

Series

Abstract

Detta arbete undersöker hur den så kallade kannibaliseringseffekten, det vill säga hur ökad vindkraftsproduktion pressar ner elpriserna och därmed vindkraftens inkomster, påverkar framtida investeringar i vindkraft i Finland. Finland har sett en stor utökning av vindkraftskapaciteten under de senaste åren och därmed ämnar detta arbete undersöka vidare ifall det finns tillräckligt ekonomiskt incentiv att fortsätta investera i vindkraft i Finland. Arbetets fokus ligger på vindkraftsproduktion till lands och el som säljs rakt till dagen föremarknaden. Inledningsvis behandlas elmarknadens funktionssätt och vilken inverkan vindkraftsproduktion har i den. Det följs av en analys över hur vindkraftssektorn vuxit i Finland och vilken inverkan det haft på dess capture rate. Därefter behandlas vindkraftens korrelerande produktionsmönster utifrån var vindkraftverken är belägna samt dess inverkan på marknaden. Mot slutet genomförs en fallstudie med två olika scenarion som betonar en ökad vindkraftsandel i energimixen och en högre efterfrågan i framtiden. Studien genomförs på basis av en matematisk ekvation som beaktar meritorder- och kannibaliseringseffektens inverkan på vindkraftens försäljnings-pris. Ekvationen används för att bilda nya prisnivåer för vindkraft på en årlig basis genom att ändra på efterfrågan, vindkraftens andel, modellera framtida spotpriser och korrelation. Fallstudiens resultat påvisar att vindkraftverken i Finland har dåliga ekonomiska utsikter och båda resultaten resulterar i negativa nettonuvärden. Detta beror på vindkraftens sjunkande inkomster kopplade till den fortsatt sjunkande capture rate som iakttagits. Däremot ger studien också en inblick över mängden osäker-hetsmoment och risker som finns i en möjlig vindkraftsinvestering utifrån fallstudien. Till exempel framgår det att hur en investerare ser på att efterfrågan ökar eller hur priserna utvecklas har en stor inverkan på resultatet. Resultaten från fallstudien tyder dessutom på att vindkraft kan få svårt att säkra finansiering och måste därmed exempelvis förlita sig på PPA-avtal för att få finansiering. Däremot är PPA-avtal inte heller skyddade från effekterna av kannibaliseringseffekten.

The following study examines the impact of the so-called cannibalization effect, which means that increased wind power production lower electricity prices and thereby reduces wind power’s revenues, and how this phenomenon affects future investments in wind power in Finland. Finland has witnessed a significant increase of wind power capacity in recent years and this study investigates whether there are sufficient economic incentives to continue investing in wind power. The focus is on onshore wind power and electricity sold on the day-ahead market. The study begins with an overview of how the electricity market functions and to what extent wind power production hold influence over the market. This is followed by an analysis of how the wind power sector has grown in Finland and how this growth has affected its capture rate. The study then addresses correlated production patterns of wind power depending on geographical location, as well as its impact on the market. Towards the end, a case study is conducted with two different scenarios, emphasizing an increased share of wind power in the energy mix and higher demand in the future. The study is based on a mathematical equation that considers the effects of the merit order and the cannibalization effect on the price of wind power. The equation is used to establish new annual price levels for wind power by adjusting demand, the share of wind power, modeling future spot prices and correlations. The results of this case study show that wind power plants in Finland face poor economic prospects, with both scenarios resulting in a negative net present value. This is due to declining revenues from wind power, tied to the continued decrease in the observed capture rate. However, the case study also provides insight into the number of uncertainties and risks involved in a potential wind power investment. For example, how an investor perceives increasing demand, or the development of prices has a significant impact on the outcome. The results of the case study also suggest that wind power may face difficulties securing financing and may therefore need to rely on PPA agreements to get funding, yet PPA agreements are not immune to the effects of the cannibalization effect either.

Description

Supervisor

Holmberg, Henrik

Thesis advisor

Holmberg, Henrik

Keywords

vindkraftverk, kannibaliseringseffekt, meritordereffekt, capture price, capture rate, PPA

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202510077476

Collections

[kand] Insinööritieteiden korkeakoulu / ENG