Cross-Price Elasticities in Fashion Retail Pricing
Loading...
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Perustieteiden korkeakoulu |
Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
2018-05-08
Department
Major/Subject
Systems and Operations Research
Mcode
SCI3055
Degree programme
Master’s Programme in Mathematics and Operations Research
Language
en
Pages
71+5
Series
Abstract
This thesis aims to produce insight into the price and demand relationship in a fashion retail setting. The research goals are to create cross-price elasticity values for product groups and to use these values in price optimization. The obtained results will be used as suggestions when making product pricing decisions. Any results obtained are estimates, not exact due to the nature of elasticity estimations. This research is based on a thesis work by another student, in which it was found that many of the products offered by the Company X have elastic demand. That notion motivated this research project, which extends the scope of the previous work and builds upon it. The data processing and modeling practices were determined in the early stages of the thesis project and stayed somewhat unaltered throughout the work. The extension from single products to product groups required changing from linear to multiple regression which produced the cross-price elasticity coefficients. The price optimization was run on several optimization methods and the results were compared and reflected on reality. The optimization methods are covered briefly in the mathematical section of the thesis. The thesis provides a brief look into the retail business and market theory as well as the mathematical aspects of the project. The most interesting concept for this thesis is price elasticity of demand, which describes how changing products' prices affects their demand. This concept and its interpretations are covered in the theoretical section of the thesis. Unfortunately, the results obtained from the computations were not of very good quality when statistical significance and the level of explained variation is considered. The values computed for single products were of better quality, which would encourage further research on individual products. However, the results provide the desired insight into pricing. Furthermore, it was noted that more development is needed to reach an even higher level of quality and more usable results especially with product groups.Tämän diplomityön tarkoituksena on tuottaa laskennallisia tuloksia, joiden perusteella voidaan saavuttaa syvempää ymmärrystä myyntihinnan ja tuotteiden kysynnän välisestä suhteesta. Tutkimus on tehty yhteistyössä muotialan vähittäiskauppaa harjoittavan Yritys X:n kanssa. Tavoitteena on luoda tuoteryhmäkohtaiset kysynnän ristielastisuusarvot, joita käytettäisiin myös hintaoptimoinnissa. Laskennan tuloksena saatuja arvoja käsitellään suuntaa antavina lukuina hinnoittelupäätöksiä tehtäessä. Kaikki tulokset ovat arvioita, koska elastisuuksia ei voida määrittää riittävällä tarkkuudella. Tässä työssä tehtävä tutkimus pohjautuu toisen opiskelijan opinnäytetyöhön ja siinä saavutettuihin tuloksiin, joiden mukaan monien Yritys X:n tarjoamien tuotteiden kysynnässä on havaittavissa elastisuutta. Kyseisen tutkimuksen tulokset johtivat tähän projektiin, jossa edellistä tutkimusta laajennetaan yksittäisen tuotteen käsittelemisestä tuoteryhmiin. Laajentaminen tuoteryhmiin vaati siirtymistä lineaarisesta regressiosta usean selittäjän regressioon (multiple regression), jonka tuotteena ristielastisuusarvot saadaan laskettua. Hintaoptimoinnissa hyödynnetään useampaa optimointimenetelmää, joiden tuottamia tuloksia vertaillaan ja peilataan todellisuuteen. Eri menetelmät esitellään työn teoriaosiossa. Datan käsittelyyn ja mallintamiseen liittyvistä menetelmistä sovittiin projektin alussa ja ne pidettiin lähes muuttumattomina loppuun saakka. Työn teoriaosio tarjoaa näkökulmaa muotialan vähittäiskauppaan ja yleisesti markkinateoriaan, sekä työn matemaattisiin käsitteisiin. Tämän diplomityön kannalta tärkein ja mielenkiintoisin käsite on kysynnän elastisuus, joka kuvaa tuotteen kysynnän muutosta myyntihinnan muuttuessa. Kyseinen ilmiö käsitellään tarkasti työn teoriaosiossa. Työssä saavutetut tulokset jäivät valitettavasti laadultaan heikoiksi etenkin tilastolliselta merkitsevyydeltään. Käytetyt mallintamismenetelmät eivät pystyneet selittämään datassa esiintynyttä variaatiota riittävän hyvin tuoteryhmiä käsiteltäessä. Yksittäisiä tuotteita tarkasteltaessa laatua saatiin parannettua huomattavasti, mistä johtuen tulevaisuudessa voitaisiin keskittyä tuoteryhmien sijaan laajempaan yksittäisen tuotteen tarkasteluun. Tuloksista saadaan toivottua näkemystä hinnoitteluun, vaikkei toivotussa määrin. Lisäksi, tätä tutkimusta tulisi kehittää edelleen, esimerkiksi kohti dynaamista hinnoittelumallia, jotta voitaisiin siirtyä tuoteryhmien käsittelyyn ja saavuttaa laadukkaampia tuloksia niiden hinnoittelua varten.Description
Supervisor
Ehtamo, HarriThesis advisor
Hemstad, SophiaKeywords
retail, pricing, elasticity of demand, optimization