Institutional investors' investment in venture capital and private equity funds in Finland

Thumbnail Image

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

Helsinki University of Technology | Master's thesis
Checking the digitized thesis and permission for publishing
Instructions for the author
Location:
P1 Ark M80

Authors

Date

2007

Department

Maanmittausosasto

Major/Subject

Yritysstrategia ja kansainvälinen liiketoiminta

Mcode

TU-91

Degree programme

Language

en

Pages

vii + 105 + [2]

Series

Abstract

Institutionaaliset sijoittajat, kuten eläkeyhtiöt ja vakuutusyhtiöt, hallinnoivat merkittävää osaa kansallisesta varallisuudestamme ja ovat tästä syystä keskeisiä sijoittajia Suomessa, niin kuin muissakin läntisissä valtioissa. Institutionaaliset sijoittajat sijoittavat perinteisten velkakirjojen ja arvopapereiden lisäksi myös muihin sijoitusmuotoihin, kuten pääomarahastoihin. Institutionaalisten sijoittajien sijoituksista 2,6 prosenttia on keskimäärin nykyään sijoitettuna pääomarahastoihin ja määrä on kasvamassa tulevaisuudessa. Tämä työ tutkii suomalaisten institutionaalisten sijoittajien sijoitusallokaatioon vaikuttavia tekijöitä. Ensiksi vertailtiin pääomarahastojen varojen lähteitä kansainvälisesti, jotta voidaan selvittää sijoittajien eroja kansainvälisesti ja toiseksi toteutettiin kyselytutkimus suomalaisten institutionaalisten sijoittajien sijoitustottumuksista pääomasijoittamisessa. Kansainvälinen vertailu pääomarahastojen varojen lähteistä osoittaa, että vaikka suurimmat sijoittajat vaihtelevat maiden välillä, suurin vaikutus tulee siitä mihin nämä sijoittajat sijoittavat eikä niinkään siitä ketä sijoittajat ovat. Suomessa varat aikaisen vaiheen pääomasijoittamiseen tulevat lähes poikkeuksetta valtiollisilta toimijoilta, kun taas muissa maissa myös eläkeyhtiöt ja pankit rahoittavat aikaisen vaiheen pääomasijoittamista. Suomessa sijoitukset ovat keskimäärin enemmän keskittyneitä kuin monissa muissa vertailun maissa. Tulokset kyselytutkimuksesta osoittavat, että suomalaiset institutionaaliset sijoittajat luottavat pääomarahaston yhtiömiehinä toimiviin sijoittajiin ja heidän aikaisempiin saavutuksiinsa sekä sijoituksen aikaisempiin ja tuleviin odotettuihin tuottoihin sijoitusta valittaessa. Riskin ja tuoton suhde on myös tärkeä kriteeri, mutta havaintojen perusteella sen arviointi ei ole aina täysin johdonmukaista. Sijoittajat ovat innokkaimpia sijoittamaan yritysostorahastoihin ja ovat tyytyväisimpiä niiden tuottoihin, johtuen niiden viimeaikaisista hyvistä tuloksista. Sijoittamista suomalaiseen aikaisen vaiheen pääomasijoittamiseen estää eniten sijoitusten realisoinnin heikkous ja rahastojen sijoittajien lyhyt kokemus.

Description

Supervisor

Maula, Markku

Keywords

institutional investor, institutionaalinen sijoittaja, private equity, pääomarahasto, venture capital

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-2020120553551

Collections

[dipl] Teknillinen korkeakoulu / TKK