Ohjauskoron muutoksen vaikutus suomalaisten pörssiyhtiöiden velkaantuneisuuteen.
No Thumbnail Available
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Bachelor's thesis
Electronic archive copy is available locally at the Harald Herlin Learning Centre. The staff of Aalto University has access to the electronic bachelor's theses by logging into Aaltodoc with their personal Aalto user ID. Read more about the availability of the bachelor's theses.
Authors
Date
2018
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Laskentatoimi
Language
fi
Pages
24
Series
Abstract
Tämän tutkimuksen tavoitteena on tutkia keskuspankin määräämän ohjauskoron muutoksen vaikutusta suomalaisten pörssiyhtiöiden velkaantuneisuuteen. Monet tutkimukset ovat huomanneet yritysten ajoituspyrkimyksiä lainan oton suhteen siten, että lainaa pyritään lisäämään korkojen ollessa matalalla tasolla niiden historialliseen tasoonsa nähden. Ohjauskorko on tällä hetkellä historiallisen matalalla tasolla ja tarkoituksena onkin tutkia, onko tällä ollut vaikutusta yritysten pääomarakenteisiin. Tutkimuksen aineisto koostuu 99 Helsingin pörssiin listatun yhtiön tilinpäätöstiedoista vuosien 2006 – 2016 välillä. Aineisto on haettu Eikon Reuters -tietokannasta ja tutkimusme-netelmänä käytetään usean muuttujan regressioanalyysiä. Tämän tutkimuksen valossa ohjauskoron muutoksella ei näytä olevan vaikutusta suomalaisten pörssiyritysten velkaantuneisuuteen. Tutkimuksessa tutustutaan neljään yrityksen pääomarakennevalintoja selittävään teoriaan ja käydään läpi aikaisempaa aiheeseen liittyvää tutkimusta. Ohjauskoron ohella aiempien tutkimusten pohjalta valitaan kontrollimuuttujiksi neljä muuta pääomarakennetta selittävää muuttujaa, jotka ovat yrityksen koko, kannattavuus, omaisuuden luonne ja kasvuodotukset. Tutkimustulosten mukaan kannattavuudella on tarkasteltavista muuttujista suurin vaikutus velkaantuneisuuteen. Myös omaisuuden luonne vaikuttaa merkittävästi velkaantuneisuuteen, kun taas koon ja kasvuodotusten merkitys on hyvin pieni.Description
Thesis advisor
Sormunen, NinaKeywords
pääomarakenne, ohjauskorko, trade-off, pecking order, ajoitusteoria