The diagnosis of market maturity in disruptive industries: A case market study on the direct air capture market

Thumbnail Image

Files

master_Juurakko_Kustaa_2025.pdf (1.16 MB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Science | Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2025-05-20

Department

Major/Subject

Strategy

Mcode

Degree programme

Master's Programme in Industrial Engineering and Management

Language

en

Pages

91

Series

Abstract

Accurately assessing market maturity is essential for organizations aiming to navigate or invest in disruptive industries, where traditional indicators are often missing or underdeveloped. This thesis explores the concept of market maturity in such contexts by developing and applying a stakeholder-based framework to evaluate the maturity of the emerging Direct Air Capture (DAC) market. While DAC serves as the empirical case, the primary contribution of this thesis lies in extending market maturity assessment as a strategic tool for decision-making under uncertainty. The framework developed in this thesis integrates insights from market timing theory, maturity models, and stakeholder analysis based on literature and 12 interviews with professionals working within disruptive industries. Framework defines five key dimensions of market maturity: (1) technological and ecosystem readiness as a base for maturity analysis, (2) profitability as a key maturity indicator, (3) competitive landscape and growth potential, (4) low-risk cash flow mechanisms, and (5) market creation through early customer engagement. Additionally, 17 expert interviews, with DAC technology providers, investors, policymakers, and corporate customers, were conducted to shape the understanding from DAC ecosystem. The findings indicate that the DAC ecosystem is still in an early stage of development, primarily limited by high capture costs and lack of regulatory recognition for “negative” emission credits. However, there are clear signs of progress. These include emerging long-term offtake contracts, a growing consensus around solid sorbent technologies, and increasing awareness of DAC’s role in decarbonizing hard-to-abate sectors. In the Finnish context, colder climates and the availability of BECCS create additional challenges for the breakthrough of DAC. The thesis offers managerial implications related to collaboration with technology providers and infrastructure operators, customer-aligned financial analysis, and strategic partnerships to accelerate market entry. Overall, the thesis contributes to the literature on market maturity in disruptive contexts and provides a practical framework for organizations seeking to evaluate and engage with immature markets in a structured, stakeholder-informed manner.

Markkinan kypsyyden tarkka arviointi on keskeistä organisaatioille, jotka toimivat tai suunnittelevat investointeja murroksessa oleville toimialoille, joilla kehityksen arviointi on haastavaa. Tämä diplomityö tarkastelee markkinan kypsyyttä tällaisissa konteksteissa kehittämällä soveltaen kehitettyä teoriaa, jolla arvioidaan kehittyvän hiilidioksidin ilmasta kaappaus (DAC) -markkinan kypsyyttä. DAC toimii empiirisenä case-markkinana, tutkimuksen akateemisen kontribuution ollessa markkinakypsyyden arvioinnin kehittäminen strategiseksi työkaluksi päätöksentekoa helpottamaan. Diplomityössä kehitetty teoria yhdistää kirjallisuuden ja 12 haastattelun löydökset markkinan ajoittamisen teoriasta, kypsyysmalleista ja sidosryhmäanalyysistä. Se määrittelee viisi keskeistä markkinan kypsyyden ulottuvuutta: (1) teknologinen ja ekosysteemin valmius, (2) kannattavuus kypsyyden keskeisenä mittarina, (3) kilpailukenttä ja kasvupotentiaali, (4) matalariskiset tulevaisuuden kassavirrat, ja (5) markkinan luominen asiakaskeskeisesti. Lisäksi, DAC-markkinan erityispiirteiden vuoksi toteutettiin 17 asiantuntijahaastattelua, DAC-teknologian toimittajien, sijoittajien, viranomaisten ja potentiaalisten yritysasiakkaiden kanssa. Tulokset osoittavat, että DAC-ekosysteemi on yhä varhaisessa kehitysvaiheessa, ja sen läpimurtoa rajoittavat erityisesti korkeat talteenottokustannukset ja negatiivisten päästöhyvitysten sääntelyn puute. Kehityksen merkkejä kuitenkin esiintyy: pitkäaikaiset osto- ja myyntisopimukset, yhteisymmärrys kiinteiden sorbenttien käytöstä ja kasvava ymmärrys DAC-teknologian roolista vaikeasti vähennettävien päästöjen leikkaamisessa. Suomen kontekstissa kylmä ilmasto ja BECCS-teknologian laajat käyttökohteet luovat kuitenkin lisähaasteita DAC-markkinan skaalautumiselle. Työ tarjoaa johtopäätöksiä teknologiayhteistyöstä, asiakaslähtöisestä taloudellisesta analyysistä sekä strategisista kumppanuuksista markkina-avauksien edistämiseksi. Tämä diplomityö syventää markkinakypsyyden teoreettista ymmär-rystä murroksellisilla toimialoilla tarjoten organisaatioille työkalun markkinoiden kypsyyden arviointiin.

Description

Supervisor

Vuori, Timo

Thesis advisor

Kotro, Tanja

Keywords

market maturity, emerging technologies, ecosystem analysis, direct air capture, investment decisions, climate targets

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202506185004

Collections

[dipl] Perustieteiden korkeakoulu / SCI