Technological advancement has played a major role in the transformation of the telecommunications industry over the past decades. Both transmission technologies and the transmitted information have undergone significant change. However, the deployment of each new network technology generation has required substantial investments from Mobile Network Operators (MNOs). The deployment of 4G network technology during the past decade reshaped the industry’s value chain as consumers adopted over-the-top (OTT) media services. Voice and messaging services were once highly valuable for MNOs, but now consumption of these services has declined, and currently operators’ position in the ecosystem has weakened as consumers value OTT services more than MNOs with their enabling network infrastructure. Compared to other regions, European MNOs face additional challenges due to the high degree of market fragmentation and the influence of existing governmental structures.
The primary objective of this thesis is to examine how the deployment of 5G technology has affected the profitability of 16 European MNOs. The secondary objective of the thesis is to identify which MNO- and market-specific factors have the greatest statistically significant impact on operators’ profitability. The thesis employs a quantitative research approach by utilizing the fixed effects and random effects models to analyze the effect on profitability. The two employed profitability metrics are Operational Free Cash Flow and value added. The results suggest that the deployment of 5G technology has had a positive effect on the profitability of the selected European MNOs overall, but large operators have benefited more than smaller ones. Additionally, based on the results, market share has the greatest statistically significant positive effect on both profitability metrics from MNO- and market-specific factors.Teknologian kehittymisellä on ollut merkittävä rooli televiestinnän toimialan muutoksessa viime vuosikymmenten aikana. Etenkin käytössä olevat tiedonsiirtoteknologiat sekä siirrettävä informaatio ovat kokeneet huomattavan muutoksen. Jokaisen uuden verkkosukupolven käyttöönotto on kuitenkin edellyttänyt myös laajoja investointeja mobiiliverkko-operaattoreilta. 4G-verkkoteknologian käyttöönotto viime vuosikymmenellä muutti toimialan arvoketjua, kun kuluttajat omaksuivat over-the-top (OTT) -mediapalvelut. Aiemmin puhe- ja viestipalvelut olivat erittäin kannattavia mobiiliverkko-operaattoreille, mutta niiden käyttö on vähentynyt. Nykyään operaattoreiden asema ekosysteemissä on heikentynyt, koska kuluttajat arvostavat OTT-palveluita enemmän kuin operaattoreita ja niiden mahdollistamaa verkkoinfrastruktuuria. Eurooppalaiset operaattorit kohtaavat lisähaasteita markkinoiden pirstaloitumisen sekä hallinnollisten rakenteiden vuoksi muihin maanosiin verrattuna.
Tämän diplomityön päätavoitteena on tutkia, miten 5G-teknologian käyttöönotto on vaikuttanut 16 eurooppalaisen mobiiliverkko-operaattorin kannattavuuteen. Toisena tavoitteena on tunnistaa, millä operaattori- ja markkinakohtaisilla tekijöillä on tilastollisesti merkittävä vaikutus operaattoreiden kannattavuuteen. Työssä käytetään tilastollisia kiinteiden vaikutusten (fixed effects) ja satunnaisten vaikutusten (random effects) malleja analysoimaan 5G:n käyttöönoton ja muiden tekijöiden vaikutusta kannattavuuteen. Hyödynnetyt kannattavuusmittarit ovat operatiivinen vapaa kassavirta (Operational Free Cash Flow) ja jalostusarvo (value added). Työn tulokset osoittavat, että 5G-teknologian käyttöönotolla on yleisesti ottaen ollut positiivinen vaikutus valittujen eurooppalaisten operaattoreiden kannattavuuteen, mutta suuret operaattorit ovat hyötyneet käyttöönotosta pienempiä operaattoreita enemmän. Lisäksi tulosten perusteella markkinaosuudella on tilastollisesti merkittävin positiivinen vaikutus molempiin kannattavuusmittareihin valituista operaattori- ja markkinatekijöistä.
