How Private Equity Firms Use Financial Statements and Ratios to Assess Target Companies

Abstract

This thesis explores how private equity (PE) firms evaluate target companies by analysing their accounting data. The focus is on profitability, liquidity, solvency, and efficiency ratios, along with key financial statements. The thesis examines how this accounting data is used to assess financial health, stability, and growth potential. The main findings reveal that PE firms rely on these ratios to understand potential returns, financial stability, debt sustainability, and operational efficiency. To address unique risks and industry dynamics, PE firms often adjust these metrics for each target. Limitations of accounting data, such as varying accounting practices and sensitivity to market cycles, are managed through scenario analysis and qualitative adjustments. This approach enables PE firms to make informed investment choices that align with risk management and strategic growth objectives.

Tässä opinnäytetyössä tarkastellaan, kuinka pääomasijoitusyhtiöt arvioivat kohdeyrityksiä analysoimalla niiden kirjanpitotietoja. Painopiste on kannattavuutta, maksuvalmiutta, vakavaraisuutta ja tehokkuutta mittaavien tunnuslukujen sekä keskeisten tilinpäätösten tarkastelussa. Opinnäytetyössä kerrotaan, kuinka kirjanpitotietoja käytetään kohdeyrityksen taloudellisen vakauden ja kasvupotentiaalin arvioinnissa. Keskeiset havainnot osoittavat, että pääomasijoitusyhtiöt perustavat arvionsa mahdollisesta tuotosta, taloudellisesta vakaudesta, velan kestävyydestä ja toiminnan tehokkuudesta tunnuslukuihin. Riskien ja toimialan erityispiirteiden huomioon ottamiseksi pääomasijoitusyhtiöt muokkaavat vertailukohtiaan kunkin kohdeyrityksen mukaan. Kirjanpitotietojen puutteita, kuten vaihtelevia kirjanpitokäytäntöjä ja markkinasuhdanteiden vaikutusta, voidaan hallita skenaarioanalyysin ja tunnuslukujen kustomoinnin avulla. Tämän lähestymistavan avulla pääomasijoitusyhtiöt voivat tehdä tietoon perustuvia sijoituspäätöksiä, jotka edistävät riskienhallintaa ja strategisia kasvutavoitteita.