Drivers of ESG Integration in Private Equity

No Thumbnail Available

Files

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

Perustieteiden korkeakoulu | Bachelor's thesis
Electronic archive copy is available locally at the Harald Herlin Learning Centre. The staff of Aalto University has access to the electronic bachelor's theses by logging into Aaltodoc with their personal Aalto user ID. Read more about the availability of the bachelor's theses.
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2023-12-15

Department

Major/Subject

Tuotantotalous

Mcode

SCI3025

Degree programme

Teknistieteellinen kandidaattiohjelma

Language

en

Pages

33

Series

Abstract

ESG consideration in investing has significantly developed over the past few years. Development has been particularly fast in private equity, where industry leaders are now integrating ESG into their investment processes and strategy rather than risk management. This thesis studies the drivers of ESG integration in private equity funds with a literature review on existing studies and research. The thesis research focuses on finding the most relevant factors driving ESG in the industry and identifying underlying dynamics that push integration. ESG factors are considered from both general and limited partner perspectives. Furthermore, the research aims to identify how general and limited partner agreements guide the advancement of ESG integration and examine the key challenges of advancement. Findings show that a set of external and internal motivators drive the integration of ESG in private equity funds managed by a general partner. Money flow of private equity serves as a foundation for the dynamics of ESG drivers. Most essentially, external pressure from limited partners is reported to significantly push ESG adoption. Internally, general partners focus on value creation and enhanced exit opportunities through ESG performance. Lastly, most prominent companies and individuals are increasingly interested in solving sustainability issues, regardless of ESG adoption of funds. Challenges with ESG measures and lack of data are being tackled with new regulation and privately created ESG frameworks and handbooks, increasing transparency and comparability of ESG issues in private equity funds.

Vastuullisuus sijoitustoiminnassa on kehittynyt merkittävästi viime vuosina. Kehitys on ollut erityisen nopeaa pääomasijoittamisessa, jossa alan johtavat toimijat ovat alkaneet integroimaan ESG- vastuullisuustekijöitä sijoitusprosesseihinsa. ESG-tekijöiden huomioiminen on täten siirtynyt perinteisestä riskienhallinnallisesta ja julkisuuskuvan näkökulmasta osaksi sijoitusstrategiaa. Nopean muutoksen ovat mahdollistaneet pääomasijoitustoiminnan erityispiirteet. Tämä opinnäytetyö keskittyy tutkimaan päätekijöitä, jotka ajavat ESG-integraatiota eteenpäin toimialalla, ja hahmottamaan taustalla olevaa integraatiota edistävää dynamiikkaa. ESG-tekijöitä tarkastellaan sekä pääomasijoitusyhtiöiden että rahastosijoittajien näkökulmasta. Lisäksi tutkimuksessa pyritään tunnistamaan, miten kommandiittiyhtiösopimukset ohjaavat ESG-integraation etenemistä, sekä tarkastelemaan etenemisen keskeisiä haasteita. Tutkimustulokset osoittavat, että joukko ulkoisia ja sisäisiä motivaattoreita ohjaavat ESG-integraatiota pääomasijoitusrahastoissa. Toiminnan rahavirta toimii perustana aihetta ajavalle dynamiikalle. Pääasiassa ulkoisen paineen, jonka kommandiittiyhtiön äänettömät yhtiömiehet eli rahastosijoittajat aiheuttavat, on raportoitu edistävän merkittävästi ESG:n käyttöönottoa rahastoissa. Sisäisesti pääomarahastot keskittyvät arvonluontiin ja parempiin irtautumismahdollisuuksiin ESG-tekijöiden avulla. Lisäksi merkittävimmät yritykset ja yksityishenkilöt ovat yhä kiinnostuneempia ratkaisemaan kestävyyskysymyksiä riippumatta siitä, onko rahastoissa otettu käyttöön ESG-periaatteita. Mittareihin ja tietojen puutteeseen liittyviä haasteita pyritään ratkaisemaan uuden sääntelyn ja yksityisesti luotujen ESG-kehysten ja -käsikirjojen avulla, jotka lisäävät pääomasijoitusrahastojen ESG-aspektien avoimuutta ja vertailukelpoisuutta.

Description

Supervisor

Risto, Rajala

Thesis advisor

Maula, Markku

Keywords

private equity, ESG, general and limited partners, sustainable investing

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202401231763

Collections

[kand] Perustieteiden korkeakoulu / SCI