Swedish growth equity investment performance and patterns

Thumbnail Image

Files

master_Reiman_Juho_2025.pdf (776.7 KB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2025-11-15

Department

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Master's Programme in Finance
Rahoituksen maisteriohjelma

Language

en

Pages

63

Series

Abstract

This study investigates the impact of growth equity investment on target firm growth and performance compared to matched control group of non-growth equity backed companies, and in relation to pre-transaction period. The dataset used in empirical analysis includes 256 Swedish target firms in 2011-2020. Applying a difference-indifferences model with firm and year fixed effects, we find that GE-backed companies experience significantly stronger growth in firm size relative to their peers. However, this expansion does not translate into improved profitability or indebtedness. The findings offer insight into the Nordic growth equity landscape, showing that while GE capital supports firm expansion, it does not guarantee immediate improvements in profitability. This study contributes to a limited literature on growth equity by addressing the gap in region-specific empirical analysis on growth equity investment impact on target companies.

Tämä opinnäytetyö tutkii growth equity -sijoitusten vaikutusta kohdeyrityksiin verraten verrokkiryhmään, joka koostuu yhtiöistä, jotka eivät ole saaneet growth equity -sijoitusta, sekä suhteessa transaktiota edeltävään ajanjaksoon. Empiirinen analyysi kattaa 256 ruotsalaista kohdeyritystä vuosina 2011–2020. Tulokset osoittavat, että GE:n tukemien yritysten kasvu on merkittävästi voimakkaampaa kuin verrokkiyritysten. Tämä kasvu ei kuitenkaan näy kannattavuuden tai velkaantuneisuuden paranemisena. Tulokset tarjoavat uutta tietoa pohjoismaisesta growth equity -kentästä ja osoittavat, että vaikka GE:n pääoma voi tukea yritysten nopeaa kasvua, se ei takaa välitöntä kannattavuuden paranemista. Tämä opinnäytetyö täydentää growth equityyn kohdistuvaa rajallista kirjallisuutta tarjoamalla uuden aluekohtaisen empiirisen analyysin growth equity -sijoitusten vaikutuksesta kohdeyrityksiin.

Description

Supervisor

Keloharju, Matti

Keywords

growth equity, private equity, venture capital, buyout, Sweden, firm performance

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202512088998

Collections

[gradu] Kauppakorkeakoulu / BIZ