Acquirement of residential property in Thailand from foreign individual investor's perspective

No Thumbnail Available

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Engineering | Master's thesis
Checking the digitized thesis and permission for publishing
Instructions for the author

Date

2011

Major/Subject

Kiinteistöoppi

Mcode

Maa-20

Degree programme

Language

en

Pages

vi + 93 + [6]

Series

Abstract

Over the last decades the interest towards residential property market in Thailand has grown, although affected by the recent global economic downturn and the political unrests in the country. This research aimed to understand the reasons why foreign individuals acquire residential property in Thailand and what risks foreign individuals perceive in acquiring residential property in Thailand. In addition, the aim was to describe the different ownership forms in relation to residential property that are available to foreign individuals in Thailand taking into consideration the restrictions on foreign property ownership and the limited leasehold period on property. The nature of this research is qualitative. The methods of interviewing as well as emailed enquiries were employed. The participants included real estate professionals and foreign individual purchasers of residential real estate in Thailand. Additionally, the coverage on the different residential property ownership forms in Thailand was also based on secondary sources of information. In order to reflect the results to a specific background, a framework on the relevant subject matters was created by reviewing source literature and other secondary sources of information. The findings in this research showed that several reasons and risks are associated with acquiring residential property in Thailand. Foreign individuals are acquiring residential property in Thailand for second-homes and for retirement homes as well as for investment purposes. Warm climate, low cost of living, amount of available activities and lifestyle opportunities, return and rental possibilities as well as low real estate prices were presented as reasons to acquire residential property in Thailand. Risks that were reported included uncertainties related to the political environment in Thailand, harmful market practices and frauds, unknown market, developer's professionalism, construction quality and completion, investment return volatility and currency fluctuations. Regarding the different residential property ownership forms available to foreign individuals in Thailand, the options range from freehold ownership in condominium to leasehold ownership of property, as well as holding property indirectly through a partly foreign owned Thai legal company. Although, the different ownership forms related to residential land, land combined with buildings, registered condominiums and unregistered apartments were perceived to hold certain benefits and disadvantages by the participant in this research, no clear preference between the different ownership forms was discovered among foreign individuals. This research is regarded to present useful considerations especially for individuals who are planning to acquire residential property in Thailand and for people as well as companies who are otherwise interested in the subject of international residential property investing.

Kiinnostus Thaimaan asuntomarkkinoita ja asunnon hankkimista Thaimaasta kohtaan on kasvanut viimeisten vuosikymmenten aikana, vaikka Thaimaan poliittinen tilanne sekä kansainvälinen taloudellinen laskusuhdanne ovat vaikuttaneet asuntoa hankkimassa olevien ulkomaalaisten aktiivisuuteen markkinoilla. Tässä tutkimuksessa tavoitteena oli ymmärtää ulkomaalaisten yksityishenkilöiden syitä asunnon hankkimiselle Thaimaasta sekä selvittää riskejä, joita ulkomaalaiset yksityishenkilöt kokevat liittyvän asunnon hankkimiseen Thaimaasta. Lisäksi, tavoitteena oli tarkastella eri omistus- ja hallintamuotoja, joita ulkomaalaisilla asunnon hankkijoilla Thaimaassa on valittavinaan, huomioiden Thaimaan lainsäädännön rajoitteet ulkomaalaiselle kiinteistö- ja maanomistukselle sekä vuokrasopimusoikeuden kestolle. Tutkimus on luonteeltaan kvalitatiivinen tutkimus, jossa tutkimusmenetelminä käytettiin haastatteluja sekä sähköpostitse lähetettyjä kyselyjä. Tutkimukseen osallistui niin Thaimaassa toimivia kiinteistöalan asiantuntijoita sekä Thaimaasta asunnon ostaneita ulkomaalaisia yksityishenkilöitä. Asuinkiinteistöjen eri omistus- ja hallintamuotojen tarkastelussa aineistona käytettiin lisäksi kirjallisuutta sekä alan asiantuntijoiden laatimia raportteja sekä artikkeleja. Tutkimuksessa pyrittiin esittelemään tutkimuksen aiheen kannalta olennaisia taustoja sekä aikaisempaa tutkimusta teoreettisen viitekehyksen avulla, joka rakentuu aiheesta julkaistulle kirjalliselle materiaalille. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että asunnon hankkimiseen Thaimaasta yhdistetään monia syitä kuin myös riskejä. Ulkomaalaiset henkil6t ostavat ja vuokraavat asuinkiinteistöjä Thaimaasta niin vapaa-ajan asunnoiksi kuin eläkeajan pidempää oleskelua varten. Lisaksi asuntoja hankitaan sijoitustarkoituksessa. Lämmin ilmasto, matalat elinkustannukset, erilaiset aktiviteetit sekä elämäntyylit, asunnon tuotto- ja vuokrausmahdollisuudet sekä matala kiinteistöjen hintataso esiintyivät syinä asunnon hankkimiselle Thaimaasta. Toisaalta riskejä, joita liitettiin asunnon hankkimiseen Thaimaasta, olivat maan poliittiseen tilanteeseen, epäedullisiin markkinakäytäntöihin, tuntemattomaan kiinteistömarkkinaan, kiinteistörakennuttajan ammattimaisuuteen, rakentamisen laatutekijöihin sekä projektien aikatauluihin ja kiinteistösijoituksen tuottojen sekä valuuttakurssien heilahteluihin liittyvät epävarmuustekijät. Tutkimuksessa selvitettyjen asuinkiinteistöjen omistus- ja hallintamuotojen, joita Thaimaassa ovat mm. asunto-osakemuotoinen omistus, pidempiaikainen vuokraus ja kiinteistön tai maa-alueen hankkiminen thaimaalaisen hallintayrityksen kautta, kohdalla tulokset osoittivat, että vaikka esitettyihin vaihtoehtoihin liittyy niin lainsäädännöllisiä että taloudellisia etuja ja toisaalta epäedullisuutta, ulkomaalaisten henkilöiden ei koeta suosivan tiettyä omistus- tai hallintamuotoa asuinkiinteistöjä Thaimaasta hankkiessaan. Tämän tutkimuksen tuloksista nähdään olevan erityisesti hyötyä henkilöille, jotka suunnittelevat asuinkiinteistön hankkimista Thaimaasta sekä myös muille muuten kansainvälisestä asuinkiinteistösijoittamisesta kiinnostuneille tahoille.

Description

Supervisor

Viitanen, Kauko

Thesis advisor

Kanerva, Jaakko
Mualchontham, Rengson

Keywords

real estate economics, kiinteistötalous, residential property, asuinkiinteistö, residential real estate market, asuntomarkkinat, international real estate investment, kansainvälinen kiinteistösijoitus, foreign property ownership, ulkomainen kiinteistöomistus, freehold property, kiinteistövuokraus, leasehold property, Thaimaa, Thailand

Other note

Citation