Why and how do SMEs adopt and use financial management controls - a comparative case study in three Finnish craft beer breweries
Loading...
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
2020
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Accounting
Language
en
Pages
106+6
Series
Abstract
The beer industry has gone through a rapid transformation during the past decades where the dominance of huge multinationals is challenged by peripheral microbreweries with increasingly differentiated products. This transition from quantity to quality is also happening in Finland where disruptive craft beer breweries are challenging the three big market leaders (Hartwall, Olvi & Sinebrychoff). Purpose of this thesis is to see how these emerging craft beer breweries use formal financial planning controls to manage themselves in the turbulence of the industry, where generating profits seems to require quite a bit of struggle. Research is done in a qualitative manner with three different breweries. This thesis mainly draws from the studies done in SMEs about MCS adoption (Moores & Yuen 2001; Davila & Foster 2005, 2007; Sandino 2007). Five different antecedents of management control system (MCS) adoption are pinpointed: company life cycle, operational environment, CEO replacement, the presence of venture capital and the company strategy. Especially CEO replacement, company life cycle (growth phase) and presence of venture capital affects the adoption of financial planning tools. Strategic alignment as MCS facilitator also receives some support, while operational environment as antecedent is deemed mostly irrelevant. Mainly involved companies seeks to rely more on formal management controls to handle with the increased amount of information, which often increases exponentially with revenue volume and number of employees. Subsequently, four different initial MCSs under the categorization of “financial planning tools” (Davila & Foster 2005, 2007) are identified. These are: sales projection, cash flow projections, operating budgeting and capital budgeting. This research finds that all the companies have very similar way of using forecasting tools with combining historical data (naïve method) to different qualitative elements. Budgeting is used only by the smallest Company C (with Company B starting to do budgets in 2021), while largest Company A has replaced budgeting with cost oriented cultural controls. Company C uses budgeting primarily as a planning tool, whereas Company B also sees potential motivational and enabling elements in form of pursued additional autonomy. Capital budgeting processes of these companies relies heavily on intuition and “compelling needs”. If some calculations are being made, primarily the payback period method is preferred, because of its simplicity. Forecasting the associated long-term cash flows is perceived as the hardest part, not “technical” calculations per se. Additionally, this study has some cross-sectional elements from marketing studies where sufficient understanding about the industry is pursued by understanding the driving forces behind the current craft beer boom and especially the niche consumers’ (beer geeks) power in introducing “new” products to mainstream consumers. Every involved brewery acknowledged this beer-geek’s power (for better and for worse) of “deciding which brewery is good and which is not”. However, this power seemed to have diminishing effect with more mainstream oriented assortment and increased company size.Olutteollisuus on käynyt läpi nopean murroksen jossa pienet panimot ovat nousseet haastamaan monikansallisten yritysten määräävän aseman differoiduilla tarjoomillaan. Tämä kuluttajapreferenssien siirtyminen määrästä laatuun tapahtuu myös Suomessa, jossa markkinoita hallitsevan kolmen suuren panimon (Hartwall, Olvi & Sinebrychoff) asemaa haastaa satakunta pienempää toimijaa.Tämän tutkielman tarkoituksena on selvittää, kuinka nämä käsityöläispanimot omaksuvat ja käyttävät formaaleja taloushallinnon kontrolleja ohjatakseen itseään toimialan turbulenssissa, jossa kilpailu on kovaa ja voittojen generoiminen näyttää olevan vaikeaa. Tutkimus tehdään laadullisena case-tutkimuksena kolmen eri panimon kanssa ja se perustuu aiempiin PK-yrityksissä tehtyihin tutkimuksiin formaaleista taloushallinnon kontrolleista (management control system MCS) (Moores & Yuen 2001; Davila & Foster 2005, 2007; Sandino 2007). Viisi erilaista liitännäisistä taloushallinnon formalisoimiseksi esitetään, nämä ovat: yrityksen elinkaari (kasvuvaihe), toimintaympäristö, toimitusjohtajan vaihtuminen, pääomasijoittajien läsnäolo ja yrityksen strategia. Tutkimuksen perusteella erityisesti toimitusjohtajan vaihtaminen, yrityksen elinkaari (kasvuvaihe) ja pääomasijoittajien mukanaolo vaikuttavat talouden suunnittelutyökalujen käyttöönottoon. Strategisilla linjavedoilla on myös jonkinlaista merkitystä käytetyille työkaluille, kun taas toimintaympäristöön liittyvät seikat katsotaan tässä yhteydessä enimmäkseen merkityksettömäksi. Pääasiassa mukana olevat yritykset ovat omaksuneet sisäisen laskentatoimen prosesseja käsittelemään lisääntynyttä tietomäärää, joka usein kasvaa eksponentiaalisesti liikevaihdon ja työntekijöiden määrän myötä. Neljää alkuvaiheessa tärkeäksi koettua talouden ohjauksen prosessia tarkastellaan lähemmin. Nämä ovat: myyntiennusteet, kassavirtaennusteet, budjetointi ja investointilaskelmat. Tutkimuksessa havaitaan, että kaikilla mukana olevilla yrityksillä oli hyvin samanlainen tapa käyttää ennustustyökaluja yhdistämällä historiallinen data eri laadullisiin elementteihin. Varsinaista budjetointia sen sijaan tässä vaiheessa käytti vain pienin yritys C (yrityksen B alkaessa laatia budjetteja vuonna 2021). Suurin yritys A sen sijaan oli korvannut budjetoinnin kustannusorientoituneella yrityskultttuurilla. Yritys C käytti budjetointia ensisijaisesti suunnittelutyökaluna, kun taas yritys B näki myös motivoivia ja mahdollistavia elementtejä tavoitellessaan budjetoinnilla ensisijaisesti lisää autonomiaa. Investointilaskelmat yrityksissä perustui hyvin suurelta osin intuitioon ja "pakottaviin tarpeisiin". Jos joitakin investointilaskelmia tehtiin, oli takaisinmaksuaikamenetelmä ensisijaisesti käytössä sen yksinkertaisuuden vuoksi. Investointilaskelmiin liittyvien pitkäaikaisten kassavirtojen ennustaminen koettiin vaikeimmaksi osaksi, ei niinkään tekniset laskelmat sinänsä. Lisäksi tutkimuksessa on poikkitieteellisiä elementtejä erityisesti markkinoinnin puolelta, kun riittävää ymmärrystä toimialasta ja sen taustalla olevista ilmiöistä pyritään kartoittamaan. Erityisesti olutharrastajien (”beer geek”) rooliin uusien tuotteiden ”validoimisessa” valtavirtaan perehdytään. Panimoiden suhtautuminen asiaan vaihteli suuresti ja yritysten tarjoomalla sekä koolla vaikutti olevaan asiaan oleellista merkitystä.Description
Thesis advisor
Vaivio, JuhaniKeywords
management control systems, MCS, SME, financial planning, budgeting, capital budgeting, sales projections, cash flow projections