Internal Control Failures as a Catalyst for Money Laundering

Thumbnail Image

Files

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Bachelor's thesis
Electronic archive copy is available locally at the Harald Herlin Learning Centre. The staff of Aalto University has access to the electronic bachelor's theses by logging into Aaltodoc with their personal Aalto user ID. Read more about the availability of the bachelor's theses.
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2024

Department

Laskentatoimen laitos

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Laskentatoimi

Language

en

Pages

34 + 5

Series

Abstract

Money Laundering (ML) is a global issue, since it provides a method for criminals to hide the origins of their crimes while still enjoying the monetary gains. The goal of Anti-Money Laundering (AML) is to prevent the laundering of money, e.g. through encouraging companies to implement internal controls. Occasionally however, companies have challenges with these internal controls, which can lead to significant economic consequences. The purpose of this case study is to analyse one example: The Danske Bank case. The AML internal control failures are examined through the use of the COSO Framework, which is a new approach to assessing the challenges of ML and AML. The goal is to research how the controls failed and what effects it had on Danske Bank’s share price, as well as on the AML sector. This thesis combines qualitative and quantitative research methods, with a focus on the qualitative aspect. The qualitative research is conducted by examining previous research on the Danske Bank case and legal documents. The quantitative research focuses on the historical stock price data of the company, along with its analysis. The control failures at Danske Bank included a lack of preventive systems or their misu e, fraud and a general environment lacking ethical values and integrity. The scandal’s magnitude was reflected negatively in the company’s stock price. The relatively swift recovery was found to be the result of the bank’s well-executed rehabilitation efforts. This thesis also validates the use of the COSO Framework as a successful approach into AML internal control assessment.

Rahanpesu on globaali ongelma, sillä se toimii menetelmänä rikollisille kätkeä rikostensa alkuperä ja nauttia niiden tuomista taloudellisista hyödyistä. Rahanpesun torjunnan tavoitteena on estää rahanpesu, mm. kannustamalla yrityksiä ottamaan käyttöön sisäisiä kontrolleja. Joskus kuitenkin yrityksillä on hankaluuksia näiden sisäisten kontrollien kanssa, joka voi johtaa merkittäviin taloudellisiin seurauksiin. Tämän case-tutkimuksen tarkoituksena on analysoida yhtä esimerkkiä: Danske Bankin tapausta. Sisäisten kontrollien epäonnistumisia tutkitaan COSO-Viitekehyksen avulla, joka on uusi lähestymistapa rahanpesun ja sen torjunnan ongelmien määritykseen. Tavoitteena on tutkia, kuinka kontrollit epäonnistuivat ja mitä vaikutuksia sillä oli Danske Bankin osakkeen hintaan, sekä rahanpesun torjunnan sektorille. Tämä kandidaatintutkielma yhdistää kvalitatiivisia ja kvantitatiivisia tutkimusmenetelmiä, painopisteen ollessa kvalitatiivisessa näkökulmassa. Kvalitatiivinen tutkimus on toteutettu tarkastelemalla aiempaa tutkimustyötä Danske Bankin tapauksesta, sekä oikeudellisia asiakirjoja. Kvantitatiivinen tutkimus keskittyy yrityksen historiallisiin osakehintoihin, sekä niiden analyysiin. Kontrollien epäonnistumiset Danske Bankissa sisälsivät ehkäisevien järjestelmien puutteita tai niiden väärinkäytöksiä, petoksia, sekä yleisen ympäristön, josta puuttuivat eettiset arvot ja rehellisyys. Skandaalin suuruus näkyi negatiivisesti yrityksen osakkeen hinnassa. Suhteellisen nopean elpymisen taustalla olivat pankin hyvin toteutetut korjaustoimet. Tämä kandidaatintutkielma myös vahvistaa COSO-Viitekehyksen käytön onnistuneena lähestymistapana rahanpesun torjunnan sisäisten kontrollien arvioimiseen.

Description

Thesis advisor

Keloharju, Roope

Keywords

money laundering, anti-money laundering, internal controls, COSO framework, Danske Bank scandal

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202501191348

Collections

[kand] Kauppakorkeakoulu / BIZ