A multilevel perspective for gender diversity’s association to ESG performance in Nordic listed companies

Abstract

The purpose of this thesis is to analyse if and how women are associated with Environmental, Social and Governance (ESG) performance in the Nordic context. Both gender diversity and ESG performance within organisations have gained prominence in discussions of corporate sustainability and aligning with societal expectations. This thesis explores the relationship between the presence of women at different hierarchical levels and the ESG performance of Nordic listed companies.

The study utilises linear regression model analyses on stock market index firms from Finland, Sweden, Norway and Denmark to examine the correlation between the presence of women and ESG performance scores. The findings reveal nuanced associations between gender diversity and ESG performance, exhibiting varying associations at different hierarchical levels. The presence of women at the board level demonstrates a statistically significant and positive association with ESG performance. In contrast, the presence of women in management positions does not display a significant association with ESG performance, which expresses the complex nature of this relationship. Most unexpectedly, a higher proportion of female employees is found negatively associated with ESG performance, challenging assumptions of forthright relationships. The aggregate diversity across hierarchical levels is more complex.

Situated within the Nordic context, the study considers the region's progressive gender policies, stakeholder engagement practices and its commitment to sustainable development. This thesis contributes to the ongoing discourse on gender diversity and corporate sustainability, advocating for holistic diversity approaches beyond mere numbers and can offer perspectives for those aiming to promote gender diversity and enhance ESG performance.

Tämän kandidaatintyön tarkoituksena on tutkia, miten naiset liittyvät ESG-suorituskykyyn (Environmental, Social, Governance) Pohjoismaisessa kontekstissa. Organisaatioiden sisäinen sukupuolijakauma ja ESG-suorituskyky ovat nousseet osaksi keskustelua yritysten kestävyydestä, jota kohtaan myös yhteiskunnan odotukset ovat kasvaneet. Tämä kandidaatintyö tutkii eri hierarkiatasolla työskentelevien naisten ja ESG-suorituskyvyn välistä suhdetta Suomen, Ruotsin, Norjan ja Tanskan yleisindeksiin kuuluvissa yrityksissä.

Tutkimus käyttää seitsemää lineaaristen regressiomallianalyysia tarkastellakseen yhteyttä sukupuolten monimuotoisuuden ja ESG-suorituskyvyn pisteiden välillä. Tulokset paljastavat korrelaatioyhteyksiä sukupuolijakauman ja ESG-suorituskyvyn välillä. Vaikutukset vaihtelevat organisaatiotasojen välillä. Naisten osuuden kasvu yritysten hallituksessa osoittaa tilastollisesti merkittävän ja positiivisen yhteyden ESG-suorituskykyyn, mikä on linjassa aiemman tutkimuksen kanssa. Naisten osuus johtotehtävissä ei puolestaan näytä olevan merkittävässä yhteydessä ESG-suorituskykyyn, mikä myös myötäilee aiempaa tutkimusta, joka tuo ilmi tämän suhteen monimutkaisuutta. Kaikkein odottamattomimmin havaitaan, että korkeampi naisten osuus työntekijöistä liittyy negatiivisesti ESG-suorituskykyyn. Tämä haastaa suoria oletuksia diversiteetin väitetyistä vaikutuksista. Monimuotoisuuden kokonaisvaikutukset eri hierarkiatasoilla ovat monimutkaisempia, mutta paljastavat tilastollisesti merkittäviä malleja ja korrelaatioita.

Kandidaatintyö tutkii Pohjoismaisen kontekstin edistyksellisiä tasa-arvopolitiikkaa, yritysten sidosryhmien osallistamiskäytäntöjä ja sitoutumista kestävään kehitykseen. Työ osallistuu laajempaan ja monitahoisempaan keskusteluun sukupuolijakaumista ja kestävästä yritystoiminnasta puolustaen kokonaisvaltaisia lähestymistapoja monimuotoisuuteen pelkkien lukujen yli. Tämä voi tarjota näkökulmia niille, jotka pyrkivät edistämään sekä sukupuolijakaumiin liittyviä kysymyksiä että ESG-suoriutumista.