Prolonged Private Equity Holding Periods: A Comparative Analysis of Pre- and Post-Financial Crisis Trends

Thumbnail Image

Files

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Bachelor's thesis
Electronic archive copy is available locally at the Harald Herlin Learning Centre. The staff of Aalto University has access to the electronic bachelor's theses by logging into Aaltodoc with their personal Aalto user ID. Read more about the availability of the bachelor's theses.
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2023

Department

Rahoituksen laitos

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Rahoitus

Language

en

Pages

29+6

Series

Abstract

Before the financial crisis, private equity (PE) was characterized by shorter, more aggressive investment cycles. This thesis, analyzing 9,065 European PE deals from 2000 to 2022, reveals a notable shift, with average holding periods extending from 4.8 to 5.9 years in the post-crisis era. The study employs regression and Cox proportional hazards models to assess how operational performance and market conditions influence exit strategies. Utilizing robust matching approaches to control for potential hidden biases, the findings suggest a strategic adaptation within the PE industry. My findings highlight the need for further research on how we can better understand and estimate PE firms’ strategies in relevance to holding periods.

Ennen finanssikriisiä yksityisen pääoman (PE) sijoitukset tunnettiin lyhyemmistä, aggressiivisemmista sijoitussykleistä. Tämä lopputyö, analysoi 9 065 eurooppalaista PE-diiliä vuosilta 2000–2022, ja paljastaa huomattavia muutoksia sektorilla: keskimääräiset omistusajat ovat pidentyneet 4,8 vuodesta 5,9 vuoteen kriisin jälkeen. Tutkimuksessa käytetään regressio- ja Coxin suhteellisten havantojen malleja arvioimaan, miten operatiivinen suorituskyky ja markkinaolosuhteet vaikuttavat poistumisstrategioihin. Käyttämällä vankkoja vertailumenetelmiä mahdollisten piilevien vinoumien hallitsemiseksi, tulokset viittaavat strategiseen sopeutumiseen PE-teollisuudessa. Löydökseni korostavat tarvetta jatkotutkimukselle siitä, miten voimme paremmin ymmärtää ja arvioida PE-yritysten strategioita suhteessa omistusaikoihin.

Description

Thesis advisor

Kokkonen, Joni

Keywords

private equity, investment duration, holding periods, financial crisis

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202401281870

Collections

[kand] Kauppakorkeakoulu / BIZ