Formulating an Acquisition Strategy for a Professional Services Firm – A Case Study on a Medium-Sized First-Time Acquirer

Thumbnail Image

Files

master_Aarinen_Ellen_2021.pdf (1.96 MB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

Perustieteiden korkeakoulu | Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2021-12-15

Department

Major/Subject

Strategy and Venturing

Mcode

SCI3050

Degree programme

Master’s Programme in Industrial Engineering and Management

Language

en

Pages

121 + 15

Series

Abstract

As companies are increasingly engaging with M&A and conducting smaller deals than before, there is a growing need for M&A research addressing the in-experienced acquirer and SME perspectives. Smaller organizations with limited experience are compelled to learn to acquire from insufficient experiences, which leads to outcomes where the value of the strategic actions is not realized. Thus, the thesis not only aims to clarify the key considerations of M&A and formulation process of an M&A strategy from their point-of-views, but also guides the Case Company in considering and planning M&A as part of their business strategy. To design, iterate, and test an M&A framework suitable for the Case Company, the thesis adopts a design science research approach. First, a generic M&A framework is formulated based on a literature review of M&A by SMEs. Then, the framework is transferred into a contextualized M&A framework based on empirical analysis. The collected data comprises of semi-structured interviews with external M&A professionals, and various interviews, discussions, and workshops with the Case Company. Therefore, the contextualized M&A framework is designed to particularly cater to the needs of small-and-medium sized professional services firms in the ICT industry in the Nordics. Lastly, the contextualized framework is tested in a case study to assess the viability of M&A as part of the overall business strategy and to consider the situations where it could generate the most value. The case study found that the Case Company should pursue their strategic objective of acquiring new talent in Sweden organically rather than inorganically, due to the existing growth potential in the market that could be more efficiently attained by allocating more resources to recruitment. Moreover, M&A might have negative implications to employees’ wellbeing and overall culture that recruiting does not. On the other hand, M&A presents a more viable alternative, if the timeframe to achieve the strategic objectives would be shorter, if the required quality and number of new hires would not be met any longer with recruiting, or if the strategic objective would also include entering a new market or competence area.

Yritykset toteuttavat entistä enemmän yritysostoja etenkin PK-yrityssegmentissä, minkä vuoksi pienten ja keskisuurten sekä kokemattomien ostajien yritysostoja käsittelevälle tutkimukselle on kasvava tarve. Pienemmät ja kokemattomat organisaatiot joutuvat turvautumaan vajavaisiin kokemuksiin yrittäessään oppia yritysostojen toteuttamisesta, mikä johtaa siihen, ettei strategisten aktiviteettien arvoa saada realisoitua. Tämän takia tässä diplomityössä pyritään kirkastamaan yritysostostrategian muodostamisprosessia heidän näkökulmastaan sekä ohjaamaan Case -yritystä yritysoston arvioinnissa ja suunnittelussa osana liiketoimintastrategiaa. Tutkimuksessa hyödynnetään suunnittelutiedettä, jonka avulla suunnitellaan, iteroidaan ja testataan Case -yritykselle sopiva viitekehys yritysostoille. Ensiksi muodostetaan yleinen viitekehys pk-yritysten yritysostoille kirjallisuuskatsauksen pohjalta, minkä jälkeen viitekehys kontekstualisoidaan empiirisen analyysin avulla. Kerätty data sisältää haastatteluja ulkoisten yritysostoasiantuntijoiden kanssa, ja useita haastatteluita, keskusteluita sekä workshopeja Case -yrityksen kanssa. Kontekstuaalinen yritysostoviitekehys on siis suunniteltu palvelemaan erityisesti pienten ja keskisuurten asiantuntijapalveluyritysten tarpeita ICT-alalla Pohjoismaissa. Lopuksi kontekstuaalista yritysostoviitekehystä testataan case -tutkimuksessa, jossa arvioidaan yritysostojen sopivuutta Case -yrityksen strategiaan ja tilanteita, joissa yritysosto loisi eniten arvoa. Case -tutkimuksen mukaan Case -yrityksen tulisi tavoitella uusien asiantuntijoiden hankkimista Ruotsista orgaanisesti eikä yritysostolla, koska markkinassa on selkeää kasvupotentiaalia, jota voitaisiin hyödyntää ohjaamalla enemmän resursseja rekrytointiin. Lisäksi yritysostolla on mahdollisesti negatiivisia vaikutuksia työntekijöiden hyvinvointiin ja kulttuuriin, jota rekrytoinnilla ei juuri ole. Toisaalta yritysostot ovat kannattava vaihtoehto, mikäli strategiset tavoitteet tulisi saavuttaa lyhyemmässä ajassa, vaadittuun asiantuntijoiden laatuun ja määrään ei päästä enää orgaanisesti tai jos strategiseen tavoitteeseen yhdistetään uuden markkinan tai osaamisalueen avaaminen.

Description

Supervisor

Maula, Markku

Thesis advisor

Martela, Eero

Keywords

mergers and acquisitions, acquisition strategy, mall and medium-sized enterprises, professional services firms, ICT industry

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-2021121910955

Collections

[dipl] Perustieteiden korkeakoulu / SCI