Dividend Changes Information Content

Thumbnail Image

Files

bachelor_Viertola_Jesse_2025.pdf (743.81 KB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2025

Department

Rahoituksen laitos

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Rahoitus

Language

en

Pages

23

Series

Abstract

Non-professional investors like to invest in companies which increase dividends. But do dividends and specifically dividend changes include new information content about future earnings? Yes, they do. I will show proof in this paper by using regression models to analyse different aspects which may affect the result. Important adjustment to many prior studies that I have used window event approach in this study, while fiscal year approach is often used in other studies. Also, there are some nonlinear relations between dividend changes and market reactions. I created controls to be able to get results from regression models. So, my overall result in this study is that dividend changes have information about future earnings in dividend increases and decreases.

Ei-ammattimaiset sijoittajat pitävät usein osakkeista, jotka kasvattavat osinkojaan. Mutta sisältävätkö osingot ja erityisesti osinkojen muutokset uutta tietoa tulevista tuotoista? Kyllä, sisältävät. Tässä työssä osoitan tämän todeksi käyttämällä regressiomalleja analysoidakseni eri tekijöitä, jotka mahdollisesti voivat vaikuttaa tuloksiin. Merkittävä ero aiempiin tutkimuksiin on, että olen käyttänyt erilaista lähestymistapaa tässä tutkimuksessa verrattuna moniin aikaisempiin tutkimuksiin, jotka ovat käyttäneet tilikausiin nojaavaa lähestymistä. Lisäksi osinkomuutosten ja markkinareaktioiden välillä on joitain epälineaarisia yhteyksiä. Käytin erilaisia kontrolleja saadakseni tuloksia regressiomalleista. Tämän tutkimuksen johtopäätös on, että osinkomuutokset sisältävät tietoa tulevista voitoista niin osingonkorotusten kuin -laskujen yhteydessä.

Description

Thesis advisor

Keloharju, Matti

Keywords

dividends, payout policy, earnings expectatitions, dividend changes

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202505183774

Collections

[kand] Kauppakorkeakoulu / BIZ (Open Access)