Autoliikkeiden konkurssiriskin arviointi tilinpäätöstietoja käyttäen

Simple item page
dc.contributorAalto Universityen
dc.contributorAalto-yliopistofi
dc.contributor.advisorKykkänen, Tapani
dc.contributor.authorMäkelä, Teo
dc.contributor.departmentLaskentatoimen laitosfi
dc.contributor.schoolKauppakorkeakoulufi
dc.contributor.schoolSchool of Businessen
dc.date.accessioned2020-05-31T16:04:25Z
dc.date.available2020-05-31T16:04:25Z
dc.date.issued2020
dc.description.abstractAutoteollisuuden merkitys kansantaloudelle on historiassa korostunut erityisesti kriisiaikoina toimialan suurten työllisyysvaikutusten vuoksi. Autojen valmistajien edellytyksiä selviytyä muuttuvan toimintaympäristön haasteista on tutkittu merkittävissä määrin myös akateemisesti. Sen sijaan autojen välitykseen ja erityisesti niiden vähittäismyyntiin erikoistuneiden yritysten tutkimus on ollut toistaiseksi erittäin vähäistä, vaikka autojen jakelu kattaa autojen arvoketjusta noin kolmekymmentä prosenttia. Tämä tutkimus on käytännönläheinen empiirinen testi eri tunnuslukujen ja konkurssin ennustamisen mallien ennustuskyvyn testaamiseksi suomalaisten autojen vähittäismyynnin yritysten kohdalla. Yksittäisen toimialan analysointiin kehitettyjä konkurssin ennustamisen malleja ei ole juuri kehitetty. Toistaiseksi konkurssin ennustamisen mallit on pyritty kehittämään mahdollisimman yleiskäyttöisiksi, eikä niitä ole haluttu laatia vain yksittäisen toimialan yritysten arvioimiseksi. Tutkimuksessa testattavat tunnusluvut valikoituivat Beaverin mallin perusteella, jonka tunnusluvut olivat valikoituneet tunnuslukujen esiintyneisyystiheyden perusteella Beaverin mallia edeltäneessä tutkimuksessa. Tutkimuksessa testattaviksi yhdistelmäluvuiksi puolestaan valikoituivat Altmanin Z-malli, Zmijewskin X-malli ja A. Prihtin Z-malli. Yhdistelmälukuja valittaessa pyrittiin tutkimukseen valikoimaan toimialalle relevantteja tilinpäätöseriä painottavia konkurssin ennustamisen malleja. Lisäksi testattavaksi valittiin malleja, jotka perustuvat erilaiseen aineistoon esimerkiksi sen koontivuosien tai aineiston yritysten maantieteellisten ominaisuuksien perusteella. Beaverin mallin kannattavuutta kuvaavien tunnuslukujen tuloksista havaittiin, että aineistoni yritysten tunnusluvut olivat selkeästi Beaverin aineiston yritysten alapuolelle. Konkurssiyrityksistä havaittiin, että negatiivinen rahoitus- ja nettotulos on vahva signaali yrityksen kohonneesta konkurssin riskistä. Myös taseen tunnusluvuista oli havaittavissa toimialan erityispiirteitä. Ensinnäkin velkaantuneisuutta kuvaava vieraan pääoman osuus taseen loppusummasta oli selkeästi koholla Beaverin aineiston yritysten tasolta. Käyttöpääoman suhde taseen loppusummaan osoittautui tunnusluvuksi, jota tulosten perusteella tule käyttää konkurssiriskin arviointiin ilman tarkempaa analyysia. Aineiston konkurssiyritysten ja toimivien yritysten keskimääräisten arvojen välillä ei ollut havaittavissa tilastollisesti merkittävää tasoeroa ja molempien yritysryhmien sisällä tunnusluvun arvo vaihteli suurella hajonnalla keskiarvon ympärillä. Käyttöpääoman muista toimialoista poikkeava luonne heijastui myös current ration heikkoon ennustuskykyyn. Tutkimuksessa testatuista yhdistelmäluvuista Altmanin Z-malli erotteli konkurssiyritykset toimivista yrityksistä selkeästi heikoimmin. Tämä malli antoi Altmanin mallin viitearvoihin verrattuna aivan liian optimistisia arvoja erityisesti mallissa voimakkaimmin painotetun liikevaihto jaettuna taseen loppusummalla-tunnusluvun suurista arvoista. Loput tutkimuksessa testatut yhdistelmäluvut perustuivat huomattavasti kehittyneempiin tutkimusasetelmiin ja ajankohtaisempaan aineistoon. Näiden mallien erottelukyky oli testini perusteella erinomaisella tasolla.fi
dc.format.extent31
dc.format.mimetypeapplication/pdfen
dc.identifier.urihttps://aaltodoc.aalto.fi/handle/123456789/44437
dc.identifier.urnURN:NBN:fi:aalto-202005313407
dc.language.isofien
dc.programmeLaskentatoimien
dc.subject.keywordtilinpäätösanalyysifi
dc.subject.keywordtunnuslukuanalyysifi
dc.subject.keywordkonkurssin ennustaminenfi
dc.subject.keywordautokauppafi
dc.subject.keywordSuomifi
dc.titleAutoliikkeiden konkurssiriskin arviointi tilinpäätöstietoja käyttäenfi
dc.titleEmpiirinen tutkimus suomalaisista autojen vähittäismyynnin yrityksistäfi
dc.typeG1 Kandidaatintyöfi
dc.type.ontasotBachelor's thesisen
dc.type.ontasotKandidaatintyöfi
Files
Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
bachelor_Mäkelä_Teo_2020.pdf
Size:
423.8 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Download
Collections
[kand] Kauppakorkeakoulu / BIZ (Open Access)