Effectiveness of the CSRD in improving comparability in sustainability reporting – Insights from the first reporting year

Thumbnail Image

Files

master_Laine_Milja_2025.pdf (1.24 MB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2025-10-25

Department

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Master's programme in Information and Service Management

Language

en

Pages

86

Series

Abstract

Sustainability reporting has become an established practice especially among large companies. Various reporting standards and frameworks aimed at ensuring high-quality sustainability reporting have emerged in response to the rising demand from investors and other stakeholders for credible and consistent sustainability disclosures. To ensure disclosures can be utilised effectively in decision-making, policymakers and standard setters have focused on enhancing comparability in sustainability reporting. However, achieving comparability has proven to be difficult and remains a critical challenge in sustainability reporting. This study focuses on the comparability challenge from the perspective of the EU’s recent Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) which entered into force in 2023. The CSRD aims to ensure that companies report comparable, reliable, and useful sustainability information. Although the directive aims to address shortcomings in sustainability reporting, its practical effectiveness in improving comparability remains uncertain. The first CSRD-compliant reports have been published in 2025, and this study examines how comparability is perceived after the first year of reporting. The objective of is to gain an understanding of how the CSRD impacts comparability, identify factors that might hinder it, and examine how comparability can be improved in the future. This research is a qualitative study and data is collected through semi-structured interviews with ESG professionals who work with CSRD-compliant sustainability reports. The interview data is analysed using thematic analysis. The findings of this study show that the CSRD has improved the structure and reliability of sustainability reports through the mandatory reporting standards and external assurance. Still, several challenges remain to achieving comparability. For example, subjectivity of double materiality assessments, complexity of reports, heavy reliance on narrative information and ongoing changes in the regulatory environment create barriers to comparability. The findings suggest that achieving the CSRD’s goal of enhanced comparability requires general and sector-specific guidance, machine-readable formats, better aligning disclosure requirements with user needs, and extending reporting mandate beyond the largest companies.

Kestävyysraportoinnista on tullut vakiintunut käytäntö erityisesti suurissa yrityksissä. Erilaisia raportointistandardeja ja -kehyksiä, joiden tarkoituksena on varmistaa korkealaatuinen kestävyysraportointi, on syntynyt vastauksena sijoittajien ja muiden sidosryhmien kasvavaan kysyntään luotettavista ja johdonmukaisista kestävyystiedoista. Jotta raporttien tietoja voidaan hyödyntää tehokkaasti päätöksenteossa, päättäjät ja standardien laatijat ovat keskittyneet edistämään kestävyysraportoinnin vertailukelpoisuutta. Vertailtavuuden saavuttaminen on kuitenkin osoittautunut vaikeaksi ja on yhä kriittinen haaste kestävyysraportoinnissa. Tämä tutkimus keskittyy vertailtavuuden haasteeseen EU:n vuonna 2023 voimaan tulleen kestävyysraportointidirektiivin (CSRD) näkökulmasta. CSRD:n tavoitteena on varmistaa, että yritykset raportoivat vertailukelpoista, luotettavaa ja hyödyllistä kestävyystietoa. Vaikka direktiivin tavoitteena on korjata kestävyysraportoinnin puutteita, sen käytännön tehokkuus vertailtavuuden edistämisessä on epävarmaa. Ensimmäiset CSRD:n mukaiset raportit on julkaistu vuonna 2025, ja tässä tutkimuksessa tarkastellaan, miten vertailukelpoisuus nähdään ensimmäisen raportointivuoden jälkeen. Tavoitteena on ymmärtää, miten CSRD vaikuttaa vertailtavuuteen, tunnistaa tekijöitä, jotka saattavat haitata sitä, ja tutkia, miten vertailtavuutta voidaan edistää tulevaisuudessa. Tutkimus on laadullinen, ja aineisto on kerätty puolistrukturoiduilla haastatteluilla ESG-ammattilaisilta, jotka työskentelevät CSRD:n mukaisten kestävyysraporttien parissa. Haastatteluaineisto on analysoitu teema-analyysin avulla. Tutkimuksen tulokset osoittavat, että CSRD on parantanut kestävävyysraporttien rakennetta ja luotettavuutta pakollisten raportointistandardien ja ulkoisen varmennuksen kautta. Vertailtavuuden saavuttamisessa on kuitenkin edelleen monia haasteita. Esimerkiksi kaksinkertaisen olennaisuusarvioinnin subjektiivisuus, raporttien monimutkaisuus, voimakas painotus laadullisiin tietoihin ja jatkuvat muutokset sääntely-ympäristössä luovat esteitä vertailukelpoisuudelle. Tulokset osoittavat, että CSRD:n tavoitteen, vertailtavuuden parantumisen, saavuttaminen edellyttää sekä yleisiä että toimialakohtaisia ohjeita, koneluettavia raportointimuotoja, raportointivaatimusten parempaa sovittamista käyttäjien tarpeisiin sekä raportointivelvoitteen laajentamista suurimpien yritysten ulkopuolelle.

Description

Supervisor

Penttinen, Esko

Keywords

sustainability reporting, comparability, corporate sustainability, CSRD, ESRS, reporting standards

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202511118745

Collections

[gradu] Kauppakorkeakoulu / BIZ