Tutkimuksen tavoitteet
Tutkimuksen teoreettisen osan tarkoituksena oli esitellä liikearvon
arvorelevanttiutta ja empiirisessä osassa selvittää liikearvot ja arvonalennukset
vuonna 2008. Lisäksi tavoitteena oli selvittää minkä verran markkinat odottivat
arvonalentumisten olevan. Tavoitteena oli löytää eroja ryhmien välillä, tutkia
miten arvonalentumiset on testattu ja miten kerrytettävissä olevaa rahamäärää on
raportoitu IAS 36:134 –standardin mukaan. Tutkimuksen teoreettisessa osassa
luotiin katsaus liikearvon määrityksen historiaan.
Lähdeaineisto
Tutkimuksessa käytettiin liikearvon teorioihin ja IFRS-standardeihin liittyvää
koti- ja ulkomaista lähdekirjallisuutta. Testiaineistona tutkimuksessa käytettiin
95 suomalaisen listayhtiön vuoden 2008 tilinpäätöstietoja ja osaketietoja.
Aineiston käsittely
Liikearvojen arvorelevanttiutta testattiin markkinoiden näkemyksellä
liikearvojen määrästä. Vertailemalla ryhmää, jonka liikearvolla ei ole enää täyttä
arvoa, ryhmään, jonka liikearvo muodostuu tulevien vuosien rahavirroista,
selvitettiin eroja joiden perusteella liikearvot on määritelty. Vertailussa
käytettiin prosenttiosuutta, keskiarvoa ja mediaania. Tunnuslukuina vertailussa
käytettiin tilikauden tulosta ja omavaraisuusastetta. Lisäksi selvitettiin
liikearvojen arvonalennusten määrää ja osakekurssien indikoimaa liikearvon
arvonalentumista sekä Beatty ja Weberin muuttujan avulla yritysten tekemiä
arvonalennuksia verrattuna markkinoiden odottamaan arvonalennukseen.
Tulokset
Tulosten mukaan tutkimusryhmä noudattaa vertailuryhmää paremmin IFRSstandardeja
tilinpäätöksessä raportoitavista arvioista, joita on käytetty
määritettäessä kerrytettävissä olevaa rahamäärää. Verrattaessa miten yritykset
arvioivat tulevaisuudessa kerrytettäviä rahavirtoja, tutkimusryhmän arviot ovat
aggressiivisempia kuin vertailuryhmän. Tästä johtuu, ettei arvonalentumisia
huomata eikä näin ollen tehdä arvonalennusta. Verrattaessa aikaisempiin
tutkimuksiin osakekurssien lasku indikoi arvonalennuksia. Näin ei kuitenkaan
käynyt tämän tutkimuksen kohdalla. Lisäksi yritysten tekemät arvonalennukset
olivat vähäiset verrattuna markkinoiden odotuksiin.
