Wisdom of the Crowds: Measuring Investor Attention through Google Search Volumes

Thumbnail Image

Files

bachelor_Suomalainen_Jonas_2025.pdf (723 KB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2025

Department

Rahoituksen laitos

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Rahoitus

Language

en

Pages

20 + 5

Series

Abstract

By aggregating monthly Google Trends search volumes for the largest S&P 500 index constituents, I construct a new measure of retail investor attention: the Market-Level Attention Index (MLAI). In the sample period from 2004 to 2024, I find that the MLAI is different from other attention proxies (although correlated with some) and predicts changes in volatility and consumer sentiment. Moreover, I find evidence that retail investor attention responds to the significance of market events rather than purely to their direction.

Kokoamalla kuukausittaiset Google Trends -hakumäärät Yhdysvaltojen suurimmille S&P 500 indeksin yhtiöille, rakennan uuden mittarin piensijoittajien markkinahuomiolle: Market-Level Attention Indexin (MLAI). Tutkimusperiodin 2004–2024 aikana havaitsen, että MLAI eroaa aiemmin tunnistetuista huomion mittareista (vaikka korrelaatiota esiintyy joidenkin kanssa) ja ennustaa muutoksia markkinoiden volatiliteetissa sekä kuluttajien luottamuksessa. Lisäksi löydän viitteitä siitä, että piensijoittajien huomio kohdistuu markkinatapahtumien merkityksellisyyteen, ei pelkästään niiden suuntaan.

Description

Thesis advisor

Kokkonen, Joni

Keywords

investor attention, sentiment, retail investors, risk, behavioral finance

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202505254022

Collections

[kand] Kauppakorkeakoulu / BIZ (Open Access)