Välirahoitusinstrumentit pienten yritysten rahoituksena – pääomalainan ja vaihtovelkakirjalainan tarkastelua

Loading...
Thumbnail Image

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Bachelor's thesis

Date

2017

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Laskentatoimi

Language

fi

Pages

27

Series

Abstract

Kandidaatintutkielmani käsittelee välirahoitusinstrumenttejä pienten yritysten rahoituksena. Tutkielman tarkoituksena on tarkastella pääomalainan ja vaihtovelkakirjalainan eri ominaisuuksia erityisesti kasvuyritysten rahoituksessa. Tutkimusmenetelmänä käytetään kirjallisuustutkimusta, lisäksi mukana on empiriaa haastattelujen muodossa sekä yrittäjän että rahoittajan näkökulmilta. Välirahoitusinstrumentit ovat rahoitusinstrumenttejä, joissa yhdistyy sekä oman pääoman että vieraan pääoman luonteisia ominaisuuksia. Tutkielmassa vertaillaan juuri pääomalainaa ja vaihtovelkakirjalainaa siksi, että ensin mainittu on luonteeltaan vieraan pääoman luonteinen, jälkimmäinen sen sijaan oman pääoman luonteinen. Välirahoitusinstrumenttien käytön yleistymiseen on johtanut useat tekijät. Kasvuyritykset tarvitsevat pääomaa enemmän kuin aikaisemmin. Kasvuyritysten nuorilla yrittäjillä ei usein ole tarpeeksi omaa pääomaa yritystoiminnan kehittämiseen. Lisäksi pankkien vakavaraisuuden sääntely on johtanut tiukentuneeseen lainanantoon pienyrityksille. Tutkielman teoriaosuudessa tarkastellaan perinteisiä rahoitusteorioita ja niiden vaikutuksia pienyrityksien pääomarakenteen suunnittelussa. Modigliani & Millerin irrelevanttiusteorian sekä Myersin & Majlufin ”Pecking order” -teorioiden lisäksi tarkastellaan teorioita liittyen insentiivien säilymiseen rahoituksessa sekä agenttiongelmiin pienissä yrityksissä. Pääomalainan ja vaihtovelkakirjalainan osalta syvennytään instrumenttien erityisominaisuuksiin ja siihen, miksi juuri nämä instrumentit ovat erinomaisia kasvuyritysten rahoituksena. Tutkielmassa perehdytään myös pienyritysten pääomarakenteeseen vaikuttaviin tekijöihin. Aihetta käsitellään yrittäjän ja rahoittajan intressien, lainoittajan riskin sekä rahoitusinstrumenttien ehtojen muodostamisen kannalta.

Description

Thesis advisor

Kykkänen, Tapani

Keywords

välirahoitus, pääomalaina, vaihtovelkakirjalaina, pääomarakenne

Other note

Citation