Välirahoitusinstrumentit pienten yritysten rahoituksena – pääomalainan ja vaihtovelkakirjalainan tarkastelua
Loading...
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
2017
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Laskentatoimi
Language
fi
Pages
27
Series
Abstract
Kandidaatintutkielmani käsittelee välirahoitusinstrumenttejä pienten yritysten rahoituksena. Tutkielman tarkoituksena on tarkastella pääomalainan ja vaihtovelkakirjalainan eri ominaisuuksia erityisesti kasvuyritysten rahoituksessa. Tutkimusmenetelmänä käytetään kirjallisuustutkimusta, lisäksi mukana on empiriaa haastattelujen muodossa sekä yrittäjän että rahoittajan näkökulmilta. Välirahoitusinstrumentit ovat rahoitusinstrumenttejä, joissa yhdistyy sekä oman pääoman että vieraan pääoman luonteisia ominaisuuksia. Tutkielmassa vertaillaan juuri pääomalainaa ja vaihtovelkakirjalainaa siksi, että ensin mainittu on luonteeltaan vieraan pääoman luonteinen, jälkimmäinen sen sijaan oman pääoman luonteinen. Välirahoitusinstrumenttien käytön yleistymiseen on johtanut useat tekijät. Kasvuyritykset tarvitsevat pääomaa enemmän kuin aikaisemmin. Kasvuyritysten nuorilla yrittäjillä ei usein ole tarpeeksi omaa pääomaa yritystoiminnan kehittämiseen. Lisäksi pankkien vakavaraisuuden sääntely on johtanut tiukentuneeseen lainanantoon pienyrityksille. Tutkielman teoriaosuudessa tarkastellaan perinteisiä rahoitusteorioita ja niiden vaikutuksia pienyrityksien pääomarakenteen suunnittelussa. Modigliani & Millerin irrelevanttiusteorian sekä Myersin & Majlufin ”Pecking order” -teorioiden lisäksi tarkastellaan teorioita liittyen insentiivien säilymiseen rahoituksessa sekä agenttiongelmiin pienissä yrityksissä. Pääomalainan ja vaihtovelkakirjalainan osalta syvennytään instrumenttien erityisominaisuuksiin ja siihen, miksi juuri nämä instrumentit ovat erinomaisia kasvuyritysten rahoituksena. Tutkielmassa perehdytään myös pienyritysten pääomarakenteeseen vaikuttaviin tekijöihin. Aihetta käsitellään yrittäjän ja rahoittajan intressien, lainoittajan riskin sekä rahoitusinstrumenttien ehtojen muodostamisen kannalta.Description
Thesis advisor
Kykkänen, TapaniKeywords
välirahoitus, pääomalaina, vaihtovelkakirjalaina, pääomarakenne