Taantuman vaikutus yritysten taloudelliseen menestykseen Euroopassa ja Pohjois-Amerikassa 2005-2013 - Tupakka- ja alkoholijuomateollisuus vs. virvoitusjuoma-, ruoka- ja autoteollisuus

Thumbnail Image

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Master's thesis

Authors

Date

2014

Department

Laskentatoimen laitos
Department of Accounting

Major/Subject

Accounting
Laskentatoimi

Mcode

Degree programme

Language

fi

Pages

105

Series

Abstract

Tutkielman tarkoitus oli analysoida vuonna 2008 alkaneen kansainvälisen talouskriisin vaikutuksiayritysten taloudelliseen suoriutumiseen. Tutkittava yritysjoukko muodostui Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa julkisesti listatuista yrityksistä, joiden päätoimiala oli tupakka-, alkoholijuoma-,virvoitusjuoma-, auto- ja ruokateollisuus. Tutkimusvuodet olivat 2005-2013. Tutkielmassavertailtiin yksisuuntaista varianssianalyysiä käyttäen kuinka eri toimialat pärjäsivät taloudellisestitaantumassa, verrattuna sekä taantumaa edeltäneisiin että taantuman jälkeisiin vuosiin.Samanaikaisesti analysoitiin miten toimialat suoriutuivat toisiinsa verrattuna. Tutkielmassa yritystensuoriutumista arviotiin tilinpäätöksistä lasketuilla tunnusluvuilla: kokonaispääoman tuottoprosentin,käyttökateprosentin, liikevaihdon kasvuprosentin, omavaraisuusasteen ja currentration perusteella. Aiemmat osakemarkkinoita analysoineet tutkimukset ovat osoittaneet tupakkajaalkoholijuomayritysten osakkeiden tuottaneen selvästi paremmin kuin markkinat keskimäärin.Sen vuoksi tutkielmassa oletettiin kyseisten toimialojen menestyneen myös taloudellisesti hyvintutkimusvuosina. Osakekurssimenestyksestä huolimatta yhtiötä hyljeksitään usein sijoituspäätöksissäeettisyyteen vedoten. Taantuma ei vaikuttanut yritysten sisäisessä vertailussa käyttökateprosenttiin, current ratioon taiomavaraisuusasteeseen tilastollisesti merkitsevällä tavalla millään toimialalla. Taantuma vaikuttikuitenkin toimialojen sisällä yritysten kokonaispääoman tuotolla mitattuun kannattavuuteen sekäliikevaihdon kasvuun. Taantuma näkyi kaikilla aloilla selkeimmin liikevaihdon supistumisena tupakkayhtiöitälukuun ottamatta. Auto-, ruoka- ja alkoholijuomayhtiöiden kohdalla myös kannattavuusheikkeni taantumassa. Toimialojen kokemia muutoksia toisiinsa vertailtaessa current ratiossaja kokonaispääoman tuotossa ei ollut lainkaan tilastollisesti merkitseviä eroja. Autoyhtiötolivat kuitenkin kaikista suhdanneherkimpiä kun mittarina käytettiin kolmea muuta tunnuslukua.Vähiten taantuma vaikutti tupakkayhtiöihin. Tupakkayhtiöiden kannattavuus oli toimialoista selkeästi korkein. Auto- ja ruokayhtiöt olivat vähitenkannattavia. Tupakkayhtiöiden osakekurssien taustalla näyttäisi siis olevan tilinpäätösinformaatioonperustuvaa menestystä, eikä niiden hyljeksintää sijoituspäätöksissä voi pitää taloudellisestiperusteltuna. Alkoholijuoma-alalla taas tilinpäätöstunnusluvut reagoivat suhdanteisiin voimakkaasti:yhtiöiden kasvu ja kannattavuus vaihtelivat tutkimusvuosina paljon.

Description

Keywords

talouskriisi, taantuma, suhdannevaihtelut, tilinpäätösanalyysi, tunnuslukuanalyysi, kannattavuus, tupakkateollisuus, juomateollisuus, ruokateollisuus, autoteollisuus

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-201504032133

Collections

[gradu] Kauppakorkeakoulu / BIZ