The market for guarantees of origin: Mechanisms and impact on emissions
Loading...
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Language
en
Pages
77
Series
Abstract
Guarantees of origin (GOs) for electricity prevent double counting of fossil-free electricity by showing end users that electricity has been produced from a specific energy source—a process known as electricity disclosure. While the primary market failure GOs are designed to address is asymmetric information in the electricity market, they also have the potential to accelerate the green transition in the energy sector by generating additional revenue for clean electricity producers. This thesis examines the GO market and its interplay with the EU emissions trading system (EU ETS), asking whether GOs for nuclear power (NUC) can reduce the EU’s total emissions. By identifying the mechanism through which the introduction of NUC GOs in one EU member state affects aggregate emissions, I show that NUC GOs can lower emissions at the EU level by altering the supply of emission allowances in the EU ETS. However, this result relies on certain assumptions; without them, the sign of the overall effect remains ambiguous. In the empirical part of the thesis, I focus on one step along the path from the NUC GO adoption to the change in total emissions and study the impact of Finland introducing NUC GOs on the emission intensity of the Finnish residual mix. The residual mix of a country describes the part of the country’s electricity mix that is not disclosed with GOs, and it is a key tool in preventing double counting. Using a synthetic control method, I find that the adoption of NUC GOs has substantially increased the emission intensity of Finland’s residual mix. Building on the mechanism identified earlier in the paper, my empirical results suggest that the introduction of NUC GOs in Finland contributes to achieving the EU’s emission reduction targets. This paper adds to the existing literature on GOs and their impact on emissions by taking an economics perspective on a topic that has, to date, mostly been studied in fields other than economics. Furthermore, I account for the link between the GO market and the EU ETS. Previous research has primarily overlooked this relationship, thus neglecting the GOs’ overall climate impact. My findings improve the understanding of overlapping policy tools, thereby enabling better-informed climate policy decisions.Sähkön alkuperätakuut estävät fossiilivapaan sähkön kaksoislaskennan osoittamalla loppukäyttäjälle energianlähteen, josta sähkö on tuotettu. Tätä kutsutaan sähkön alkuperän ilmoittamiseksi. Alkuperätakuut on luotu ensisijaisesti korjaamaan asymmetrisen informaation ongelmaa sähkömarkkinoilla, mutta samalla ne voivat kiihdyttää vihreää siirtymää energiasektorilla tuomalla lisätuloja puhtaan sähkön tuottajille. Tämä tutkielma tarkastelee sähkön alkuperätakuiden markkinaa ja sen kytköstä EU:n päästökauppajärjestelmään kysyen, voivatko ydinvoiman alkuperätakuut vähentää EU:n kokonaispäästöjä. Kuvaan mekanismin, jonka kautta ydinvoiman alkuperätakuiden käyttöönotto yhdessä jäsenvaltiossa vaikuttaa kokonaispäästöihin, sekä osoitan ydinvoiman alkuperätakuiden voivan alentaa päästöjä leikkaamalla päästöoikeuksien tarjontaa EU:n päästökaupassa. Tämä tulos nojaa kuitenkin oletuksiin, joita ilman vaikutuksen suuntaa ei voida yksiselitteisesti määrittää. Tutkielman empiirisessä osiossa tarkastelen lähemmin yhtä vaihetta matkalla ydinvoiman alkuperätakuiden käyttöönotosta päästövähennykseen tutkimalla sitä, miten Suomen päätös ottaa ydinvoiman alkuperätakuut käyttöön on vaikuttanut Suomen jäännösjakauman päästöintensiivisyyteen. Jäännösjakauma kuvaa maatasolla sitä osaa sähkön tuotannosta, jota ei varmenneta alkuperätakuilla, ja se on keskeinen työkalu kaksoislaskennan estämisessä. Hyödyntäen synteettisen kontrollin menetelmää havaitsen, että ydinvoiman alkuperätakuiden käyttöönotto on merkittävästi nostanut Suomen jäännösjakauman päästöintensiivisyyttä. Tutkielmassa aiemmin kuvatun mekanismin valossa empiiriset tulokset indikoivat, että ydinvoiman alkuperätakuiden käyttö Suomessa auttaa EU:n laajuisten päästövähennystavoitteiden saavuttamisessa. Tutkielmani täydentää kirjallisuutta alkuperätakuista ja niiden päästövaikutuksista ottamalla taloustieteellisen näkökulman aiheeseen, jota on tähän asti tutkittu pääasiassa muilla tieteenaloilla. Lisäksi huomioin alkuperätakuumarkkinan ja EU:n päästökauppajärjestelmän välisen yhteyden, jonka aiempi tutkimus on pitkälti sivuuttanut onnistumatta siten tarkastelemaan alkuperätakuiden kokonaisilmastovaikutusta. Tulokseni syventävät ymmärrystä päällekkäisistä poliittisista ohjauskeinoista ja antavat näin paremmat lähtökohdat perustellulle, tieteeseen pohjautuvalle ilmastopolitiikalle.Description
Supervisor
Liski, MattiOther note
Attachment notes
Description:
Replication instructions and code
Attachments:
Thesis_SaaraSumu_Replication_code.zip