Internationalization of Finnish women-led health technology startups: Entry modes, supporting factors, challenges, and the role of venture capital

Thumbnail Image

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Master's thesis

Authors

Date

2025-05-25

Department

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Master's programme in Strategic Management in a Changing World

Language

en

Pages

49

Series

Abstract

This thesis develops an understanding of the internationalization strategies of Finnish women-led health technology startups, focusing on their chosen entry modes, the key challenges and supporting factors in expanding to foreign markets, and the role of venture capital investors in this process. While women’s entrepreneurship has received increasing academic interest, research on the internationalization of women-led companies, especially within specific industries like health technology, remains limited. By drawing on existing international business theories and conducting interviews with Finnish health technology startups led by women founders, this study provides empirical insights into how these companies navigate international entry. The findings indicate that Finnish women-led health tech startups most often pursue non-equity modes of entry such as licensing agreements, influenced by limited resources, regulatory complexity, and the nature of their products. In addition to commonly cited barriers such as financial constraints and lack of international experience, this study highlights the challenges of navigating highly localized and regulated healthcare markets. Support in internationalization is largely sought from own networks and from experts with previous knowledge of internationalization. VC investors play a critical supportive role, especially when they possess local market expertise or operate in target geographies. This study offers practical insights for entrepreneurs, investors, and policymakers aiming to support the global growth of women-led health technology firms.

Tämän tutkimuksen tarkoituksena on muodostaa käsitys naisten johtamien suomalaisten terveysteknologia startup-yritysten kansainvälistymisstrategioista. Tutkimus tarkastelee kuinka naisten johtamat terveysteknologia startup-yritykset lähestyvät uusia markkinoita sekä pyrkii selvittämään suurimpia haasteita kansainvälisille markkinoille laajentumisessa. Tutkimus tarkastelee myös mistä naisjohtajat saavat tukea uusien markkinoiden avaamiseen. Lisäksi tutkimuksessa perehdytään venture capital- eli riskipääomasijoittajien rooliin portfoliofirmojensa kansainvälistymisen tukena. Akateeminen tutkimus naisten yrittäjyydestä lisääntyy jatkuvasti, mutta naisten johtamien yritysten kansainvälistymistä sekä erityisesti tiettyjä toimialoja, kuten terveysteknologiaa käsittelevää kansainvälisen liiketoiminnan tutkimusta on rajallisesti. Tutkimalla olemassa olevia kansainvälisen liiketoiminnan teorioita sekä haastattelemalla suomalaisia terveysteknologia startup-yrityksiä johtavia naisia, tämä tutkimus tarjoaa empiirisiä löydöksiä siitä, kuinka kyseiset yritykset navigoivat kansainvälisille markkinoille pääsyä. Löydökset osoittavat, että suomalaiset naisten johtamat terveysteknologia star-tup-yritykset sopivat lisensointisopimuksia sekä luottavat paikallisiin yhteistyö-kumppaneihin ulkomaisille markkinoille pyrkiessä. Markkinoille pyritään muiden kuin oman pääoman ehtoisten tapojen kautta, mikä juontuu rajallisista resursseista, monimutkaisesta sääntelystä sekä terveysteknologiatuotteiden ominaisuuksista. Laajasti tunnistettujen esteiden kuten rahallisten rajoitteiden sekä kansainvälisen kokemuksen puuttumisen lisäksi, tämä tutkimus painottaa hyvin lokalisoituneiden sekä säänneltyjen terveydenhuoltomarkkinoiden vaikeaa navigointia. Tukea kansainvälistymiseen saadaan laajasti omasta verkostosta sekä asiantuntijoilta, joilla on aiempaa kokemusta kansainvälistymisestä. Venture capital-sijoittajia pidetään tärkeinä tukijoina etenkin, jos he toimivat jo halutulla ulkomaisella markkinalla tai tuntevat ulkomaisen markkinan hyvin.

Description

Supervisor

Koskinen Sandberg, Paula

Keywords

internationalization, market entry, health technology, women-led companies, startups, venture capital

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202506114570

Collections

[gradu] Kauppakorkeakoulu / BIZ