Corporate real estate ownership and the potential for sale and leaseback transactions in Finland
No Thumbnail Available
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Helsinki University of Technology |
Diplomityö
Checking the digitized thesis and permission for publishing
Instructions for the author
Instructions for the author
Authors
Date
2009
Major/Subject
Kiinteistöoppi
Mcode
Maa-20
Degree programme
Language
en
Pages
83 s. + liitt.
Series
Abstract
Yritykset omistavat Suomessa merkittävän osan kaupallisesta kiinteistökannasta. Tämä diplomityö käsittää sekä strategiset että operatiiviset päätöksentekotasot jotka koskevat näitä käyttäjäomistajien kiinteistöjä. Muuttuvassa yritysympäristössä on yhä tärkeämpää yhdistää yrityksen kiinteistöstrategia ydintoiminnan strategian kanssa näin luoden kilpailuetua. Nämä strategiat pitää soveltaa käytännössä operatiivisissa päätöksissä saavuttaakseen strategian mukaiset päämäärät ja tässä diplomityössä päätös toimitilojen vuokraamisesta tai omistamisesta on erityisen mielenkiinnon kohteena. Monet strategiset ja taloudelliset tekijät vaikuttavat päätökseen yrityksen käytössä olevien kiinteistöjen vuokraamisesta ja omistamisesta. Tilanteessa, jossa yrityksen omistamat toimitilat edelleen ovat sopivat, mutta näiden omistaminen on ongelmallista tai ristiriidassa esimerkiksi taloudellisten tavoitteiden kanssa, myynti- ja takaisinvuokraustransaktio voi tulla ajankohtaiseksi ratkaisuksi. Strukturoimalla tämän kaltaista ratkaisua optimaalisen varankäytön suhteen yrityksen on mahdollista hankkia varoja kiinteistön täyden arvon edestä sen sijaan, että nostaisi lainavaroja vain osalta arvoa käyttämällä kiinteistöä lainan takauksena. Kiinteistön omistamiseen sidottujen varojen pitäisi pystyä luomaan parempaa tuottoa sijoitettuna ydintoimintaan. Myymällä kiinteistöjä ja samaten keventämällä tasetta, yritys voi parantaa taloudelliset avainlukunsa, mitä osakkeenomistajat mahdollisesti arvostavat. Sekä suomalainen että kansainvälinen myynti- ja takaisinostomarkkina oli tutkimuksen kohteena tässä diplomityössä. Erityisen huomion kohteena oli potentiaalin arviointi tulevien transaktioiden kohdalla, jossa myyjä-vuokraaja olisi suomalainen pörssissä listattu yhtiö. Keskikokoisten ja suurien yhtiöiden taseita analysoitiin määrittääkseen nykyisen kiinteistönomistuksen suuruutta. Hankituista luvuista laskettiin suhdelukuja rakennuksista ja maasta verrattuna kokonaisvaroihin sekä yrityksen markkina-arvoon. Nämä suhdeluvut olivat perustana analysoitaessa kiinteistönomistustrendejä koko yritysotannassa, eri toimialojen sektoreissa, sekä yksittäisissä yrityksissä, joissa suhdeluvut olivat korkeat. Suhdelukuanalyysi osoitti enimmäkseen sen että sektoritasolla käyttäytyminen on usein samankaltaista sekä sen, että suurilla yrityksillä on yleisesti ottaen korkeampia suhdelukuja kuin keskikokoisilla. Mikäli yrityksen suhdeluku oli korkeampi kuin oman sektorinsa trendiä tai ylitti koko otannan keskiarvoa, yrityksen katsottiin joissain tapauksissa omaavan potentiaalia myynti- ja takaisinostotransaktiolle.Description
Supervisor
Viitanen, KaukoThesis advisor
Falkenbach, HeidiKeywords
real estate economics, kiinteistötalous, företagsfastigheter, corporate real estate, yrityskiinteistö, försäljning och återhyrning, sale and leaseback, myynti- ja takaisinvuokraus, fastighetsstrategi, real estate strategy, kiinteistöstrategia