Salkunhallinnan mallintaminen vapailla sähkömarkkinoilla
No Thumbnail Available
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Helsinki University of Technology |
Diplomityö
Checking the digitized thesis and permission for publishing
Instructions for the author
Instructions for the author
Authors
Date
1999
Major/Subject
Sovellettu matematiikka
Mcode
Mat-2
Degree programme
Language
fi
Pages
94
Series
Abstract
Vapailla sähkömarkkinoilla toimivan energiayhtiön epävarmuus sähkökaupasta saatavasta tuotosta on suurempi kuin ennen markkinoiden vapauttamista, koska vapailla markkinoilla jokainen osapuoli maksimoi omaa tuottoaan riskiasenteensa puitteissa. Energiayhtiön rahamääräinen finanssipositio altistuu markkinahintariskille, joka on seurausta markkinahinnan ja muiden hankintaan ja myyntiin liittyvien epävarmojen tekijöiden kehityksestä tulevaisuudessa. Vapailla markkinoilla toimiva energiayhtiö tarvitsee salkunhallintaa taloudellisen riskin suuruuden selvittämiseksi ja hallitsemiseksi. Vapailla markkinoilla energiayhtiön kokonaissalkku muodostuu hankintalähteistä, fyysiseen sähkön toimitukseen johtavista myyntisopimuksista ja tehdyistä finanssi- eli johdannaissopimuksista. Tehdyt johdannaissopimukset voidaan yleensä mieltää fyysisiksi hankinta- tai myyntisopimuksiksi kiinteällä hinnalla pörssistä. Salkunhallinnan toimenpiteillä vaikutetaan salkun koostumukseen ja arvoon. Salkunhallintaa ohjaa salkun arvo eli finanssipositio vallitsevassa markkinatilanteessa ja finanssipositioon liittyvä taloudellinen riski. Fyysisen position perusteella nähdään mille ajalle tehtyjä ja minkä tyyppisiä johdannaissopimuksia tai fyysisiä sopimuksia energiayhtiön kannattaa tehdä finanssiposition suojaamiseksi markkinahintariskiltä. Tässä työssä esitetään tuoton odotusarvon maksimointiin perustuvat matemaattiset mallit energiayhtiön salkunhallinnan tarpeisiin. Tuotto riippuu kahdenvälisten hankinta- ja myyntisopimuksien käyttöajankohdan markkinatilanteesta sekä energiayhtiön omien tuotantolaitosten käyttökustannuksista, jotka myös voivat riippua markkinatilanteesta. Työssä luodaan energiayhtiön hankintalähteiden optimaalisille käyttötavoille ja myyntisopimusten ennustetuille käyttötavoille mallit, jotka antavat todenmukaisen kuvan energiayhtiön optimaalisesta fyysisestä ja finanssipositiosta keskipitkällä aikavälillä. Fyysisen ja finanssiposition jakaumia yli markkinatilanteiden käytetään riski- ja salkkuanalyyseihin, myyntisopimusten hinnoitteluun, tuotantolaitosten revisiosuunnitteluun, budjetointiin ja investointipäätöksiin. Tarkasteltavan energiayrityksen oletetaan toimivan likvideillä markkinoilla, jolloin energiajärjestelmän optimointi voidaan separoida eli jokaisen hankintalähteen ja myyntisopimuksen ennustettu käyttö voidaan optimoida erikseen markkinahintaa vastaan. Markkinahintariski ei kuitenkaan separoidu, joten finanssipositiota pitää tarkastella koko salkun laajuudella. Markkinahinnalle oletetaan olevan käytettävissä ennustettu jakauma.Description
Supervisor
Hämäläinen, Raimo P.Thesis advisor
Ruusunen, JukkaKeywords
dregulated electricity market, vapaat sähkömarkkinat, portfolio management, salkunhallinta, optimization, optimointi, Lagrangian relaxation, relaksoitu Lagrangen kerroinmenetelmä, dynamic programming, dynaaminen optimointi, water value method, vesiarvomenetelmä