aalto1 untyped-item.component.html
Clean premium in European markets
Loading...
Files
Aalto login required (access for Aalto Staff only).
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Bachelor's thesis
Electronic archive copy is available locally at the Harald Herlin Learning Centre. The staff of Aalto University has access to the electronic bachelor's theses by logging into Aaltodoc with their personal Aalto user ID. Read more about the availability of the bachelor's theses.
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Language
en
Pages
16 + 6
Series
Abstract
Pollution premium in European countries appears to be negative. From my results on the European data, I conclude that long-short portfolio constructed from companies with high emission and low emission has annual return expected annual return of -6.37 %. There could be more room to talk about a pollution discount as the counterpart to pollution premium. The companies with highest pollution relative to the size and the sector seem to offer lower returns to the investor. I am going to use empirical analysis on the company financials combined with the publicly available emission data to find that investing in High-Low portfolio for the in Euro-pean companies is going to offer negative alpha. I tested the findings against the most common risk factors and the results stayed significant even after testing.
Euroopan maiden saastepremio näyttää olevan negatiivinen. Euroopan datan tuloksistani totean, että korkea- ja vähäpäästöisistä yrityksistä muodostetun long-short-salkun vuosituotto-odotus on -6,37 %. Tätä voisi ennemmin kutsua saastealennukseksi, sillä kokoon ja toimialaan nähden eniten saastuttavat yritykset näyttävät tarjoavan sijoittajalle pienemmän odotetuntuoton. Käytän empiiristä analyysiä yritysten taloudellisesta tilanteesta yhdessä julkisesti saatavilla olevien päästödatan kanssa nähdäkseni, että sijoittaminen High-Low-portfolioon eurooppalaisille yrityksille tarjoaa negatiivisen alfan. Testasin löydöksiä yleisimmillä riskitekijöillä ja tulokset pysyivät merkittävinä myös testauksen jälkeen.