The power of choice: Household electricity contract behaviour in Finland across the 2022 energy crisis

Thumbnail Image

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Master's thesis

Authors

Date

2026-01-01

Department

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Master's Programme in Economics
Taloustieteen maisteriohjelma

Language

en

Pages

66

Series

Abstract

This study investigates how Finnish households selected, retained, and terminated electricity contracts before, during, and after the 2022 energy crisis. Using detailed household-level data from a Finnish electricity retailer covering 2021–2023, the analysis combines descriptive evidence with a multinomial logistic regression, a dynamic random-effects probit model, and logistic regressions of early contract termination. The empirical findings reveal that contract choices are shaped by a combination of persistent behavioural patterns and crisis-driven adjustments. Older households consistently prefer fixed-price contracts, while the role of electricity consumption varies over time: the likelihood for high-consuming households to select variable pricing decreased during the crisis, but shifted back in early 2023, coinciding with a decline in prices. Strong state dependence characterises all periods, though its magnitude diminishes during the crisis months, coinciding with a period of heightened price volatility and uncertainty. This pattern suggests more active reconsideration of contract types under exceptional market conditions. Price responsiveness is evident but context dependent: it is clearest before the crisis, muted during the most volatile months of late 2022, and only partly re-established thereafter. Finally, early contract exits increased noticeably during the crisis, with a notable rise in terminations linked to address changes, which might suggest some degree of strategic behaviour under extreme price conditions. Overall, the results show that Finnish households’ contract decisions were neither purely stable nor fully optimising, but adaptive and shaped by both economic incentives and behavioural frictions.

Tässä opinnäytetyössä tutkitaan miten suomalaiset kotitaloudet valitsivat, ylläpitivät ja päättivät sähkösopimuksensa ennen vuoden 2022 energiakriisiä, sen aikana ja sen jälkeen. Hyödyntämällä suomalaisen sähköyhtiön vuosia 2021–2023 koskevaa yksityiskohtaista kotitaloustason aineistoa analyysi yhdistää kuvailevan tarkastelun moniluokkaiseen logistiseen regressioon, dynaamiseen satunnaisvaikutteiseen probit -malliin sekä ennenaikaisia sopimusten päättämisiä koskeviin logistisiin regressioihin. Empiiriset tulokset osoittavat, että sopimusvalintoihin vaikuttavat sekä pysyvämmät käyttäytymismallit että kriisin aikaiset poikkeukselliset olosuhteet. Iäkkäämmät kotitaloudet suosivat kiinteähintaisia sopimuksia, kun taas sähkönkulutuksen vaikutus sopimusvalintaan vaihtelee ajanjaksosta riippuen: todennäköisyys että paljon kuluttavat kotitaloudet valitsivat spot-hintaan sidottuja sopimuksia laski kriisin aikana, siinä missä alkuvuonna 2023 todennäköisyys valita spot-sopimus kasvoi tässä viiteryhmässä. Kotitalouden aiemman sopimustyypin vaikutus seuraavan sopimuksen valintaan on merkittävä kaikilla ajanjaksoilla, vaikka tämä vaikutus heikkeni kriisin aikana. Hintaherkkyyttä esiintyy, mutta se on kontekstisidonnaista: herkkyys on korkeimmillaan ennen kriisiä, heikompaa kriisin aikana ja hieman vahvempaa kriisin jälkeen. Sopimusten ennenaikaiset päättämiset lisääntyivät selvästi kriisin aikana, ja erityisesti osoitteenmuutokseen perustuvat päättämiset yleistyivät, mikä voi viitata siihen että osa kotitalouksista saattoi käyttää osoitteenmuutosta keinona irtisanoa määräaikainen sopimus ennenaikaisesti. Kokonaisuutena tulokset osoittavat, että suomalaisten kotitalouksien sopimuspäätökset eivät olleet täysin ennustettavia tai optimoituja, vaan mukautuvia ja sekä taloudellisten kannustimien että käyttäytymiseen liittyvien kitkojen muovaamia.

Description

Supervisor

Liski, Matti

Keywords

electricity contract, energy crisis, household behaviour, state dependence, price sensitivity, early termination

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202601151287

Collections

[gradu] Kauppakorkeakoulu / BIZ