The initial data and valuation methods used by investors when defining the value to the housing fund

Abstract

The goal of the research was to find how housing fund investors carry out their valuation and what influences it. Research problem was divided into two parts:.

- What kind of initial data investors use when defining the value for their housing fund?

- What kind of valuation methods investors use when defining the value for their housing fund?

The study was carried out as a literature and interview research. The outline of the study separates these two research methods. Ali interviews were done in Finland.

The research discovers that the holding time of the housing investment and realisation strategy often define the valuation method and the exploited initial data.

In the commercial property sector alternation in the holding time does not change the valuation method and all the different valuation strategies do valuation in the same way. In the housing sector holding time and realisation strategy define the valuation method. In the commercial sector the main valuation method stays the same regardless of the valuation time. Valuation method is susceptible to changes in the investment period.

Tutkimuksen tavoitteena oli selvittää, miten asuntoportfoliosijoittaja toteuttaa oman arvonmäärityksensä ja mitkä kaikki asiat siihen vaikuttavat:.

- Mitä arvioinnin lähtötietoja sijoittaja käyttää asuntoportfolionsa arvon määrittämisessä?

- Mitä arviointimenetelmiä sijoittaja käyttää asuntoportfolionsa arvon määrittämisessä?

Tutkimus suoritettiin kirjallisuus- ja haastattelututkimuksena. Työ jakautuu selkeästi kirjallisuus- ja haastattelututkimukseen. Teoriaosa sisälsi muutaman haastattelun. Kaikki haastattelut suoritettiin Suomessa.

Tutkimuksessa todetaan asuntosijoituksen pitoajan ja realisointistrategian ratkaisevan hyvin pitkälti käytettävän arviointimenetelmän ja hyödynnettävät lähtötiedot.

Toimitilapuolella sijoituksen pitoajan vaihtelut eivät muuta arviointimenetelmää ja siten erilaiset sijoitusstrategiat määrittelevät arvon samalla tavalla. Asuntopuolella sijoituksen pitoaika ja realisointistrategia ratkaisevat käytettävän arviointimenetelmän. Toimitilapuolella pääarviointimenetelmä pysyy samana ostohetkellä, pitokaudella ja myyntihetkellä. Asuntopuolella arviointimenetelmä on altis muutoksille myynti- ja ostohetken välisellä sijoituksen elinkaarella.