Kahden venevalmistajan välisen yrityskaupan hintavaikutukset: case Yamaha / Konekesko
No Thumbnail Available
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
2021
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Economics
Language
fi
Pages
63 + 3
Series
Abstract
Tutkielmassani tutkin kahden moottorivenevalmistajan välisen yrityskaupan hintavaikutuksia. Vuonna 2017 Kilpailu- ja kuluttajavirasto hyväksyi ehdoitta Yamahan ja Konekeskon yrityskaupan, jonka seurauksena yhdistyivät Suomen kaksi myynniltään merkittävintä venevalmistajaa, Buster ja Yamarin. Keskittyminen kohdistui alumiinisiin venemalleihin, joissa keskittymän yhteenlaskettu yrityskauppaa edeltävä markkinaosuus oli jopa 60 prosenttia. Yamahan moottoreissa yrityskauppa johti puolestaan vertikaaliseen integraatioon. Yamahan ja Konekeskon yrityskaupan potentiaalisesti haitalliset vaikutukset perustuvat keskittymisen myötä syntyviin koordinoimattomiin vaikutuksiin, jotka lisäävät keskittymän kannustimia nostaa hintoja kuluttajien vahingoksi. Koordinoimattomien vaikutusten aiheuttamaa hinnankorotuspainetta tasapainottavat kuitenkin useat tekijät. Veneiden yksikkökustannuksiin kohdistuvat tehokkuushyödyt sekä osapuolten veneiden ja moottorien välisen komplementaarisuuden vahvistuminen laskevat veneiden hinnankorotuspainetta. Vertikaalinen integraatio ja osapuolten veneiden ja moottorien välisen komplementaarisuuden vahvistuminen aiheuttavat moottoreille hinnanlaskupainetta. Estimoin yrityskaupan hintavaikutukset osapuolten päällekkäisille ja ei-päällekkäisille venekategorioille sekä moottoreille hyödyntäen erotukset erotuksissa -menetelmää. Käytän näiden ryhmien kontrafaktuaalina kehityksenä kontrolliryhmää, joka sisältää osapuolten merkittävimpien kilpailijoiden veneet ja moottorit. Havaitsen päällekkäisten venekategorioiden hinnoissa maltillisen laskun, jota ajavat kontrolliryhmän veneiden vakiovarustemuutokset. Ei-päällekkäisten venekategorioiden hinnoissa löydän noin 9,6–13 prosentin laskun. Moottoreiden hinnoissa havaitsen noin 7,4–11,9 prosentin laskun. Yrityskauppa ei ole hintavaikutusten perusteella estänyt tehokasta kilpailua, eikä se ole siten ollut kuluttajille haitallinen vaan päinvastoin – kuluttajat ovat hyötyneet yrityskaupasta.In this thesis, I study the price effects of an acquisition between two boat manufacturers. In 2017 Finnish Competition and Consumer Authority approved without conditions the acquisition of Konekesko by Yamaha. The Acquisition combined two of the largest boat manufacturers in Finland in terms of unit sales, Buster and Yamarin. Market concentration was high within aluminium motorboats, where the parties’ combined pre-acquisition market share was up to 60 percent. In Yamaha’s motors the acquisition led to vertical integration. The potential harmful effects of the acquisition are based on unilateral effects caused by increased concentration. Unilateral effects raise merged entity’s incentives to increase prices to the detriment of consumers. However, there are several factors, which counteract the acquisition’s anticompetitive effects. Efficiencies to boats’ marginal costs and strengthening complementarity between parties’ boats and motors decrease boats’ upward pricing pressure. Vertical integration and strengthening complementarity between parties’ boats and motors cause downward pricing pressure to motors. I estimate the price effects of the acquisition on overlapping and non-overlapping boat categories as well as on motors by using differences in differences method. I use Yamaha’s and Konekesko’s most significant competitors as a control group for the counterfactual development of their prices. I find a small decrease in the merged entity’s prices of overlapping boat categories, which is driven by changes of standard equipment in the control group. For non-overlapping boat categories I estimate a price decrease of 9,6–13 percent. I find that motor prices decrease approximately 7,4–11,9 percent due to the acquisition. Therefore, the acquisition has not impeded effective competition or caused harm to consumers. Instead, it has benefitted them.Description
Thesis advisor
Toivanen, OttoBuri, Riku
Keywords
yrityskauppavalvonta, ex post -vaikutusarviointi, hintavaikutukset, moottorivene, koordinoimattomat vaikutukset, tehokkuushyödyt, vertikaalinen integraatio, komplementaariset hyödykkeet