Euroopan Keskuspankin laajennetun osto-ohjelman vaikutuskanavat rahoitusmarkkinoihin
Loading...
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
2017
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Taloustiede
Language
fi
Pages
27
Series
Abstract
Tiivistelmä Tämän kirjallisuuskatsauksen tarkoitus on käsitellä jo huomattavaa määrää tutkimuksia, jotka tutkivat Euroopan Keskuspankin laajennetun osto-ohjelman vaikutuskanavia rahoitusmarkkinoihin niin sanotussa rahapolitiikan sysäysvaiheessa. Tutkin, miten rahoitusmarkkinat reagoivat keskuspankin velkakirjakauppoihin niukoilla markkinoilla ja miten se vaikuttaa tulevaisuuden korko- ja tuotto-odotuksiin. Selvitän, mitkä näistä vaikutuskanavista toimivat tehokkaimmin niin kirjallisen kuin empiirisen tutkimuksen valossa ja vertailen tutkimustuloksia Euroopan rahoitusmarkkinoista myös Yhdysvaltain Federal Reserven Quantative Easingista toteutettuihin tutkimuksiin. Huomaamme, että suurimmat markkinavaikutukset keskuspankkien osto-ohjelmista tapahtuvat jo ennen konkreettisten ostojen aloittamista signalointikanavan kautta, mutta emme kuitenkaan voi jättää huomioimatta osto-operaatioiden aiheuttamaa portfolioiden uudelleenjärjestämisvaikutusta. Forward Guidance -politiikka vaikuttaisi tutkimusten mukaan olevan keskuspankkien toimivin työkalu.Description
Thesis advisor
Murto, PauliMustonen, Mikko
Keywords
laajennettu osto-ohjelma, quantative easing, forward guidance, portofolion uudelleenjärjestämiskanava, EKP, rahapolitiikka, vaikutuskanava