Intrinsic value: the effectiveness of valuation models in estimating the stock price

Thumbnail Image

Files

bachelor_Nurmi_Robert_2025.pdf (2.75 MB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2025

Department

Mikkelin kampus

Major/Subject

Mcode

Degree programme

(Mikkeli) Bachelor’s Program in International Business

Language

en

Pages

32+33

Series

Abstract

This thesis studies the reliability of the DDM and DCF model in calculating the intrinsic stock price with a large sample of companies. The historical financial data of five thousand U.S. based companies was gathered using Refinitiv. The data table was then transported to Excel, where the models were built. The resulting intrinsic stock prices were compared to the actual market prices from the same period, and a regression analysis was conducted using SPSS. The findings indicate that the models demonstrate significant limitations in accurately estimating intrinsic value across a large and diverse sample of companies. This thesis also compares the results between each economic sec-tor to determine the dependability of the models for each sector. The results indicate, for example, the errors between intrinsic value and market price are smaller in the DDM.

Tämä tutkielma tutkii DDM ja DCF-mallin toimivuutta arvonlaskennassa käyttäen suurta yritysten määrää. Tätä tutkielmaa varten kerättiin taloudellista tietoa viidestä tuhannesta Yhdysvaltalaisesta yrityksestä Refinitivin avulla. Tietotaulukko siirrettiin Exceliin, jossa mallit rakennettiin. Laskettuja osakkeiden arvoja verrattiin saman ajanjakson todellisiin markkinahintoihin. Tuloksia analysoitiin tekemällä regressioanalyysi SPSS-ohjelmalla. Tulokset viittaavat siihen, että mallit voivat olla epäluotettavia, kun analysoidaan suuria yritysten määriä samaan aikaan. Tässä tutkielmassa verrataan myös tuloksia eri taloudellisten sektorien välillä, jossa mallien sopivuutta voidaan arvioida. Tulokset osoittavat esimerkiksi, DDM tuottaa yleisesti pienempiä poikkeamia laskettujen arvojen ja markkinahintojen välillä DCF-malliin verrattuna.

Description

Thesis advisor

Conlin, Andrew

Keywords

company valuation, discounted cashflow model, dividend discount model, intrinsic value, stock market

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202505113613

Collections

[kand] Kauppakorkeakoulu / BIZ (Open Access)