Evaluation of location-based capital cost adjustment factors in the pulp and paper industry
Loading...
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Kemian tekniikan korkeakoulu |
Master's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Author
Date
2023-03-21
Department
Major/Subject
Biomass Refining
Mcode
CHEM3021
Degree programme
Master's Programme in Chemical, Biochemical and Materials Engineering
Language
en
Pages
87
Series
Abstract
Given the increased global competition and declining margins in several product categories in the pulp and paper industry, it is important for companies to understand the factors affecting total investments costs. To accurately evaluate investment alternatives, investment cost estimates should incorporate the effects of location at the pre-feasibility level. In this study, present methods to determine location cost factors were examined and their applicability for estimating investment costs in the pulp and paper industry were indicatively assessed. This assessment was conducted through an extensive literature review and through interviews with cost estimation experts in the field. Additional interviews were conducted with three companies representing different stakeholders in investment projects within the pulp and paper industry to determine further cost elements resulting in cost escalation associated with the chosen project location. It was found that generally, themes related to project labor costs were the main source of escalated costs reported by the interviewed parties. Estimating the cost of local labor and evaluating the availability of labor were the main sources of contention. Since the 21st century, there has been an increasing number of reported statistics tracking both country and industry-specific cost developments. Many of the recently available indexes were indicatively argued to be better suited for establishing relative price levels between countries. More appropriate inflationary cost indexes to observe cost developments in the major cost elements of pulp and paper investment projects were identified. Methods to incorporate previously unquantified location cost factors in the investment cost model at AFRY Management Consulting were presented. Tracking the level of foreign direct investment inflow in smaller economies was argued to function as an indicative indicator for labor shortages in pulp and paper projects. A collection of general recommendations to ensure validity and accuracy of pre-feasibility level location cost adjustment factors within the investment cost estimation model used at AFRY Management Consulting Oy were presented.Maailmanlaajuisen kustannuskilpailun kiristyessä ja voittomarginaalien laskiessa monella tuotealueella, on sellu- ja paperiteollisuuden yrityksille yhä tärkeämpää olla tietoisia tekijöistä, jotka vaikuttavat investointikustannuksiin. Eri investointivaihtoehtojen arviointi edellyttää sijaintitekijöiden huomioimista jo varhaisessa vaiheessa, jotta investointikustannusarviot olisivat tarkempia. Tässä työssä tarkasteltiin nykyisiä menetelmiä, joilla arvioida sijainnin vaikutuksia investointikustannuksiin. Menetelmien soveltuvuutta paperiteollisuuden investointikustannuksiin tarkasteltiin. Arviointi suoritettiin laajan kirjallisuuskatsauksen ja alan kustannuslaskennan ammattilaisten haastattelujen perusteella. Kustannuslaskennan ammattilaisten haastatteluiden lisäksi työssä haastateltiin kolmen metsäteollisuuden yrityksen edustajaa, selvittääkseen mitkä kustannusalueet investointiprojekteissa ovat tuottaneet lisäkustannuksia. Haastattelut paljastivat työvoimakustannusten arvioinnin olevan asia, joka on yleisimmin johtanut toteutuneiden kustannusten ylittämisiin alkuperäiseen kustannusarvioon verrattuna. Paikallisen työvoimakustannusten taso ja sen saatavuuden arviointi olivat pääasiallisia virheiden lähteitä, jotka vaikuttivat kustannusarvion epätarkkuuteen. Sekä maakohtaisten kustannustasojen että toimialakohtaisten kustannuskehitystä seuraavien indeksien saatavuus on parantunut merkittävästi 2000-luvulla. Työssä arvioitiin, että tällä hetkellä on olemassa parempia julkisesti saatavalla olevia indeksejä, jotka osoittautuvat paremmiksi maakohtaisten hintatasojen kehittymisen vertailussa. Työssä perusteltiin sopivampia vaihtoehtoja aikaisempiin käytössä oleviin inflaatioindekseihin, jotka kuvaavat paremmin sellu- ja paperiteollisuuden investointiprojektien pääkustannustekijöiden kustannuskehitystä. Myös maakohtaisten hintatasojen vertailuun soveltuvampia indeksejä esitettiin työssä. AFRY Management Consulting Oy:n kustannusarviotyökaluun aiemmin vaikeasti määritettävissä olevien kustannustekijöiden sisällyttämiseen tarjottiin menetelmiä. Lisäksi työssä esitettiin tapa, jolla arvioida työvoiman saatavuutta seuraamalla suorien ulkomaaninvestointien määrää määrätyllä ajanhetkellä. Tämä arvioitiin soveltuvan pienempien talousmaiden työvoimapulan indikoimisessa sellu- ja paperiteollisuuden projekteissa. Lopuksi esiteltiin yleisiä ehdotuksia kustannusarviointityökalun sijaintikohtaisten kustannustekijöiden oikeellisuuden ja tarkkuuden säilyttämiseen ja tarkkuuden parantamiseen.Description
Supervisor
Paltakari, JouniThesis advisor
Isosomppi, JoonaKeywords
cost estimation, cost level, location cost factor, pulp and paper, index
