The role of pre-deal management in ensuring correct M&A decisions
No Thumbnail Available
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Helsinki University of Technology |
Diplomityö
Checking the digitized thesis and permission for publishing
Instructions for the author
Instructions for the author
Authors
Date
2009
Department
Major/Subject
Yritysstrategia ja kansainvälinen liiketoiminta
Mcode
TU-91
Degree programme
Language
en
Pages
123
Series
Abstract
Global investment in mergers and acquisitions (M&As) has reached record levels in recent years. M&As have become a favored means of executing present day corporate strategy and a tool for promoting future growth. Because of its practical importance and complexity, acquisition activity has also increasingly become a focus of academic research mainly addressing acquisition reasoning, success factors, cultural and human issues, performance, and dynamic M&A capability evolution. While the importance of the M&A process has also been acknowledged, relatively little research has been done to discover the target evaluation process before an acquisition. The integration phase has been examined to some extent, but almost no research effort has been put into the pre-acquisition phase and its management. This research examines the pre-deal phase of M&As and addresses the role of pre-deal management in ensuring correct M&A decisions. In order to answer the main research question, the following sub-questions are set:. What elements constitute a pre-deal phase of an M&A project?. What managerial and leadership issues should be considered?. Which factors explain whether a pre-deal phase of an acquisition project leads to an acquisition?. What future recommendation can be given to the case company in order to enhance its ability to successfully execute pre-deal phases of acquisition projects?. This thesis consists of both theoretical and empirical parts. The literature review provides knowledge of previous M&A research and M&A pre-deal management. The literature is reviewed and synthesized in order to present answers to the above research questions and to develop a research framework for the empirical study. The empirical part provides a multiple case study approach consisting of nine pre-deal process studies in the case company. Based on the literature review and the case studies, this study identifies important managerial and leadership issues that should be considered in order to secure qualified pre-deal acquisition process implementation and correct decisions. This thesis presents a framework for the pre-deal process of acquisitions and provides tangible recommendations for the case company's pre-acquisition process execution and management.Yritysten panostukset yrityskauppoihin ovat viime vuosien aikana kasvaneet merkittävästi maailmanlaajuisesti. Yrityskaupoista on tullut suosittu tapa toteuttaa yrityksen strategiaa sekä tavoitella tulevaisuuden kasvua. Yrityskauppojen merkittävyys ja monimutkaisuus ovat viimeisen kymmenen vuoden aikana lisänneet kiinnostusta aiheeseen liittyvään akateemiseen tutkimukseen. Tutkimus on kohdistunut pääasiassa yrityskauppojen selittämiseen, menestystekijöihin, kulttuurillisiin ja inhimillisiin kysymyksiin, yrityskauppojen suorituskykyyn sekä dynaamisen yrityskauppakyvykkyyden evoluutioon. Myös yrityskauppaprosessin merkitys on tiedostettu, mutta ostoa edeltävään kohdeyrityksen analyysiprosessiin kohdistuvaa tutkimusta on tehty suhteellisen vähän. Yrityskauppojen yhteensulauttamisvaihetta eli integraatiota on tutkittu, mutta tutkimusta siitä, mitä tapahtuu yrityskauppaa edeltävässä kohteen analysointiprosessissa ja miten sitä johdetaan, on vain vähän. Tässä diplomityö tarkastelee yrityskauppaa edeltävää kohteen analysointiprosessia ja keskittyy yrityskauppaa edeltävän prosessin johtamisen merkitykseen oikeiden päätösten tekemisessä. Päätutkimusongelmasta on johdettu seuraavat alakysymykset:. Mitkä tekijät muodostavat yrityskauppaprojektin yrityskauppaa edeltävän kohteen analysointivaiheen?. Mitkä johtamis- ja johtajuuskysymykset on tärkeätä huomioida, jotta oikeisiin päätöksiin päädytään?. Mitkä tekijät selittävät, päätyykö analysointiprosessi yrityskauppaan vai ei?. Mitä case-yrityksen tulisi tehdä kasvattaakseen kykyään menestyksekkäästi toteuttaa ja johtaa yrityskauppoja edeltäviä kohteen analysointiprosesseja?. Tutkimus koostuu sekä teoreettisesta että empiirisestä osuudesta. Teoreettinen kirjallisuuskatsaus esittelee aikaisempaa yrityskauppatutkimusta ja yrityskauppakirjallisuutta. Kirjallisuuskatsauksen pohjalta on luotu sekä yleinen malli yrityskauppoja edeltävälle kohteiden analysointiprosessille että viitekehys empiirisen tutkimuksen tekemisen avuksi. Empiirinen osa on case-tutkimus, joka koostuu yhdeksän yrityskauppaa edeltävän analysointiprosessin tutkimisesta case-yrityksessä. Kirjallisuuskatsaukseen ja case-tutkimukseen pohjautuen tämä tutkimus tunnistaa tärkeitä johtamis- ja johtajuuskysymyksiä. Nämä tulisi huomioida, jotta analysointiprosessi olisi laadukas ja oikeisiin päätöksiin päädyttäisiin. Diplomityö esittää yleisen mallin yrityskauppojen ostoa edeltävälle analysointivaiheelle sekä antaa konkreettisia suosituksia case-yrityksen yritysostoja edeltävän vaiheen johtamiseen.Description
Supervisor
Laamanen, TomiThesis advisor
Teerikangas, SatuHassinen, Mika
Keywords
mergers and acquisitions (M&As), yrityskaupat, pre-acquisition process of an acquisition, yrityskauppaa edeltävä kohteen analysointiprosessi, process management, prosessijohtaminen