Risk management in electricity markets
No Thumbnail Available
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
Helsinki University of Technology |
Diplomityö
Checking the digitized thesis and permission for publishing
Instructions for the author
Instructions for the author
Authors
Date
1998
Major/Subject
Sovellettu matematiikka
Mcode
Mat-2
Degree programme
Language
en
Pages
73
Series
Abstract
Työssä sovelletaan rahoitusteorian menetelmiä vapautuville sähkömarkkinoille. Työssä keskitytään markkinoiden hinnanmuutoksista aiheutuvien taloudellisten riskien hallintaan. Paikalliset olosuhteet vaikuttavat sähkömarkkinoiden luonteeseen. Työssä kuvataan Suomen sähkömarkkinoiden nykytila ja Pohjoismaisten sähköpörssien tuotteet. Johdannaisilla suojaudutaan markkinariskejä vastaan. Työn riskienhallinta pohjautuu koko johdannaissopimusten ja varsinaisten sähkökauppojen muodostaman kaupankäyntisalkun hallintaan. Työssä esitetään salkun arvon määrittämiseen tarvittavat talousteorian käsitteet ja menetelmät. Riskienhallintajärjestelmä simuloi salkun tuottoa Monte Carlo -menetelmällä. Simuloinnilla saadaan salkun odotettavissa oleva tuotto ja heikoin tuotto annetulla riskitasolla, eli value at risk -taso. Salkun sisältöä voidaan myös optimoida suhteessa nykytilaan. Käyttäjän riskiasennetta mallinnetaan hyötyfunktiolla. Työssä osoitetaan käytännön esimerkein simuloinnin ja optimoinnin toimivuus. Rahoitusteorian menetelmät toimivat hyvin sähkömarkkinoilla. Alustavat tulokset riskienhallintajärjestelmän kokeilusta Helsingin Energialla ovat lupaavia. Tämä tukee rahoituksen menetelmien laaja-alaisempaa soveltamista vapautuvilla sähkömarkkinoilla.Description
Supervisor
Hämäläinen, Raimo P.Thesis advisor
Räsänen, MikaKeppo, Jussi
Keywords
risk management, riskienhallinta, derivatives, johdannaisinstrumentit, hedging, suojautuminen, Monte Carlo simulation, Monte Carlo -simulointi, value at risk