Mathematical Models for Longevity Risk Management

Simple item page
dc.contributorAalto-yliopistofi
dc.contributorAalto Universityen
dc.contributor.advisorPennanen, Teemu, Prof., King's College London 
dc.contributor.authorAro, Helena 
dc.contributor.departmentMatematiikan ja systeemianalyysin laitosfi
dc.contributor.departmentDepartment of Mathematics and Systems Analysisen
dc.contributor.schoolPerustieteiden korkeakoulufi
dc.contributor.schoolSchool of Scienceen
dc.contributor.supervisorNevanlinna, Olavi, Prof., Aalto University, Finland 
dc.contributor.supervisorValkeila, Esko, Prof., Aalto University, Finland
dc.date.accessioned2013-08-27T09:00:13Z
dc.date.available2013-08-27T09:00:13Z
dc.date.dateaccepted2013-05-30 
dc.date.defence2013-08-30 
dc.date.issued2013 
dc.description.abstractThis thesis presents mathematical models for longevity risk management. An overall objective is to develop methods for hedging the cash flows of longevity-linked liabilities on financial markets. This is obtained by modelling the law of a multivariate stochastic process describing mortality and asset returns, with particular emphasis on the long-term development of mortality and its connections with asset returns. The resulting stochastic model is then applied to study the roles of systematic and non-systematic risks in pension portfolios and, ultimately, to investigate optimal investment from the viewpoint of an investor with longevity-linked liabilities. We show how the hedge of a longevity-linked cash flow can be improved by taking the liabilities into account in investment decisions.en
dc.description.abstractVäitöskirjassa esitellään matemaattisia malleja pitkäikäisyysriskin hallintaan. Tavoitteena on kehittää menetelmiä kuolevuudesta riippuvien kassavirtojen suojaamiseen rahoitusmarkkinoilla. Tätä tarkoitusta varten kuolevuuden ja sijoitustuottojen yhteisjakaumaa mallinnetaan moniuloitteisena stokastisena prosessina. Pääpaino mallinnuksessa on kuolevuuden pitkän aikavälin kehityksellä sekä yhteyksillä sijoitustuottoihin. Näin saatavaa stokastista mallia sovelletaan eläkevakuutusportfolioiden systemaattisen ja epäsystemaattisen riskin tarkastelussa sekä optimaalisen sijoitusstrategian valinnassa kuolevuudesta riippuvien vaateiden tapauksessa.Työssä näytetään, kuinka kuolevuudesta riippuvien vaateiden suojausta voidaan parantaa huomioimalla nämä vaateet suojausstrategiaan liittyviä investointipäätöksiä tehtäessä.fi
dc.format.extent123 
dc.format.mimetypeapplication/pdf 
dc.identifier.isbn978-952-60-5270-0 (electronic) 
dc.identifier.isbn978-952-60-5269-4 (printed) 
dc.identifier.issn1799-4942 (electronic) 
dc.identifier.issn1799-4934 (printed) 
dc.identifier.issn1799-4934 (ISSN-L) 
dc.identifier.urihttps://aaltodoc.aalto.fi/handle/123456789/10925
dc.identifier.urnURN:ISBN:978-952-60-5270-0 
dc.language.isoenen
dc.opnBiffis, Enrico, Associate Prof., Imperial College, UK 
dc.publisherAalto Universityen
dc.publisherAalto-yliopistofi
dc.relation.haspart[Publication 1]: H. Aro, T. Pennanen. A user-friendly approach to stochastic mortality modelling. European Actuarial Journal, 1:151–167, 2011. 
dc.relation.haspart[Publication 2]: H. Aro, T. Pennanen. Stochastic modelling of mortality and financial markets. Scandinavian Actuarial Journal, doi:10.1080/03461238.2012.724442, Published online: 3 December 2012. 
dc.relation.haspart[Publication 3]: H. Aro. Systematic and non-systematic mortality risk in pension portfolios. Accepted for publication in North American Actuarial Journal, arXiv:1307.8020v2, 2013. 
dc.relation.haspart[Publication 4]: H. Aro, T. Pennanen. Liability-driven investment in longevity risk management. Accepted for publication in Springer volume on financial optimization, arXiv:1307.8261v1, 2013. 
dc.relation.ispartofseriesAalto University publication series DOCTORAL DISSERTATIONSen
dc.relation.ispartofseries120/2013 
dc.revHanewald, Katja, Dr., UNSW, Australia 
dc.revKuhn, Daniel, Dr., Imperial College, UK 
dc.subject.keywordlongevity risken
dc.subject.keywordstochastic modellingen
dc.subject.keywordstochastic optimizationen
dc.subject.keywordsystematic mortality risken
dc.subject.keywordnon-systematic mortality risken
dc.subject.keywordmarket risken
dc.subject.keywordhedgingen
dc.subject.keywordpitkäikäisyysriskifi
dc.subject.keywordstokastinen mallinnusfi
dc.subject.keywordstokastinen optimointifi
dc.subject.keywordsystemaattinen kuolevuusriskifi
dc.subject.keywordei-systemaattinen kuolevuusriskifi
dc.subject.keywordmarkkinariskifi
dc.subject.keywordsuojausfi
dc.subject.otherFinanceen
dc.subject.otherMathematics
dc.titleMathematical Models for Longevity Risk Managementen
dc.titleMatemaattisia malleja pitkäikäisyysriskin hallintaanfi
dc.typeG5 Artikkeliväitöskirjafi
dc.type.dcmitypetexten
dc.type.ontasotDoctoral dissertation (article-based)en
dc.type.ontasotVäitöskirja (artikkeli)fi
local.aalto.digiauthask
local.aalto.digifolderAalto_64515
Files
Original bundle
Now showing 1 - 1 of 1
No Thumbnail Available
Name:
isbn9789526052700.pdf
Size:
244.26 KB
Format:
Adobe Portable Document Format
Download
Collections
[diss] Perustieteiden korkeakoulu / SCI