The impacts of forecast quality on an energy company

Abstract

The de-regulation of the Nordic electricity markets has increased the volatility of the price of electricity and due to the increased uncertainty, forecasting has become more important for the companies that operate on the market. These companies need forecasts of the prices of electricity and fuel among other things for their operational planning, risk management and budgeting.

Forecast quality describes how well do the forecasted values correspond with the realized values. It can be used to assess whether the used forecast is good enough. If there are multiple alternatives which forecast model to use, forecast quality can also be utilized in the selection between the models. The impacts of the quality of various forecasts differ. It is useful to know the magnitude of the impacts, because it makes concentrating on the most important forecasts possible. The assessment of forecast value, which describes the influence of the used forecast on the decision making, can be utilized in this.

This Master’s Thesis was made for Helsingin Energia. Its results show what methods Helsingin Energia should use to monitor the quality of the forecasts it uses and the impacts of forecast quality of different forecasts on its business.

Sähkömarkkinoiden vapauttamisen johdosta sähkön hinnan volatiliteetti pohjoismaisilla sähkömarkkinoilla on kasvanut, ja tämän epävarmuuden kasvamisen johdosta näillä markkinoilla toimivien yrityksien tarve ennusteille on entistäkin suurempi. Nämä yritykset tarvitsevat ennusteita muun muassa sähkön ja polttoaineiden hinnan kehityksestä operationaalisen suunnittelun, riskien hallinnan ja budjetoinnin tueksi.

Ennusteen laadulla kuvataan sitä, kuinka hyvin ennustetut arvot vastaavat toteutuneita arvoja. Ennusteen laadun avulla voidaan päättää, onko käytetty ennuste riittävän hyvä. Ennusteen laadun määrittäminen auttaa myös ennustemallin valinnassa, jos tarjolla on useampi vaihtoehto. Käytettäessä useampia ennusteita eri ennusteiden laatujen merkitykset poikkeavat toisistaan. Tämän vuoksi on tärkeää tietää, minkä ennusteen laadulla on suurin merkitys, jotta tiedetään, mihin kannattaa keskittyä. Ennusteen arvon, joka kuvaa käytetyn ennusteen vaikutusta tehtyihin päätöksiin, määrittämistä voidaan hyödyntää tähän.

Tämä diplomityö tehtiin Helsingin Energialle. Diplomityön tuloksena saatiin selville, mitä menetelmiä yrityksen kannattaa käyttää ennusteidensa laadunvalvonnassa ja kuinka suuri merkitys eri ennusteiden laadulla on yrityksen liiketoiminnan kannalta.