Margin of Conservatism in Credit Risk Models

Simple item page
dc.contributorAalto-yliopistofi
dc.contributorAalto Universityen
dc.contributor.advisorViertiö, Petri
dc.contributor.authorRasa, Joonas
dc.contributor.schoolPerustieteiden korkeakoulufi
dc.contributor.supervisorSalo, Ahti
dc.date.accessioned2023-01-29T18:04:42Z
dc.date.available2023-01-29T18:04:42Z
dc.date.issued2023-01-24
dc.description.abstractCredit risk models rely on estimates which involve prediction errors. These models calculate the minimum capital requirement for institutions to avoid cash shortages in economic downturns. To overcome the effects of uncertainty cost by inaccurate variables, regulators require institutions to estimate the margin of conservatisms for the estimates. However, the methodology to quantify the prediction errors are left to the institutions to decide. This thesis presents a systematic framework for calculating the margin of conservatism. This is done by calculating the general estimation error, defining and quantifying the error sources that are not covered by the general estimating error, and assessing the effect of correlation between loss given default (LGD) and probability of default (PD). The estimation errors can have a significant effect on banks' capital requirements. In addition, this thesis presents a way to stress LGD estimates. First, the relationship between PD and LGD is described by fitting a copula function for the realized values of these. Then, using the estimated average LGD, average and stressed PD predictions, and the fitted copula, the effect of PD stressing on the LGD estimate can be quantified.en
dc.description.abstractLuottoriskimalleissa käytetään muuttujia, jotka sisältävät estimointivirheitä. Näitä malleja käytetään pankkien pääomavaatimusten laskemiseen, jonka tarkoituksena on taata pääoman riittävyys talouden laskusuhdanteissa. Valvojat vaativat pankkeja arvioimaan varovaisuusmarginaalit luottoriskimalleissa käytettäville estimaateille, jotta muuttujien epävarmuuksien vaikutukset eivät vaarantaisi näiden vakavaraisuutta. Pankit saavat itse päättää varovaisuusmarginaalien arvioinnissa käytettävät menetelmät. Tässä diplomityössä esitellään lähestymistapa varovaisuusmarginaalien laskemiseen. Varovaisuusmarginaali lasketaan arvioimalla yleinen estimointivirhe, määrittämällä ja kvantifioimalla sellaisten virhelähteiden vaikutukset, joita yleinen estimointivirhe ei kata ja arvioimalla korrelaation vaikutusta tappio-osuuden ja maksukyvyttömyyden todennäköisyyden välillä. Estimointivirheillä voi olla suuri vaikutus pankkien pääomavaateisiin. Lisäksi tässä diplomityössä esitetään menetelmä tappio-osuuden stressaamiseen. Ensiksi tappio-osuuden ja maksukyvyttömyyden todennäköisyyden välistä suhdetta kuvataan sovittamalla näiden toteumien välille kopulafunktio. Tappio-osuus voidaan stressata talouden laskusuhdanteen estimaatiksi käyttäen sovitettua kopulafunktiota, tappio-osuuden estimaattia ja maksukyvyttömyyden todennäköisyyden keskiarvoista ja stressattua estimaattia.fi
dc.format.extent56+2
dc.identifier.urihttps://aaltodoc.aalto.fi/handle/123456789/119365
dc.identifier.urnURN:NBN:fi:aalto-202301291715
dc.language.isoenen
dc.programmeMaster’s Programme in Mathematics and Operations Researchfi
dc.programme.majorSystems and Operations Researchfi
dc.programme.mcodeSCI3055fi
dc.subject.keywordLoss given defaulten
dc.subject.keywordprobability of defaulten
dc.subject.keywordexpected credit lossen
dc.subject.keywordmargin of conservatismen
dc.subject.keywordinternal ratings-based approachen
dc.subject.keywordcopulaen
dc.titleMargin of Conservatism in Credit Risk Modelsen
dc.titleLuottoriskimallien varovaisuusmarginaalitfi
dc.typeG2 Pro gradu, diplomityöfi
dc.type.ontasotMaster's thesisen
dc.type.ontasotDiplomityöfi
local.aalto.electroniconlyyes
local.aalto.openaccessno
Files
Collections
[dipl] Perustieteiden korkeakoulu / SCI