Universal Applicability of Sustainability-derived Value Creation – Aligning Sustainability with Shareholder Interests
Loading...
URL
Journal Title
Journal ISSN
Volume Title
School of Business |
Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.
Authors
Date
2022
Department
Major/Subject
Mcode
Degree programme
Johtaminen
Language
en
Pages
27
Series
Abstract
The purpose of this study is to explore the relationship between sustainability and shareholder value creation. We are living in a world facing increasingly rapid climate change. And no matter how hard we try we still end up falling short of reaching agreed upon targets of climate treaties. A big part of the reason why is an underlying unwillingness of businesses to strive for anything but maximizing shareholder value. Thus, in order for us to drive change systemically, we have to find a way to align sustainability with shareholder interests, and we have to do it on a universal scale. In this study I attempt to answer the question of “Can organizations maximize shareholder value while implementing sustainable strategy, regardless of their prior engagement in sustainable operations?”. To do this, I start by discussing the various definitions of shareholder value and how it can be measured. I then look at the concept of sustainability and how it can be applied to business. Finally, I discuss the applicability and financial viability of sustainable investments and how they can vary for different types of companies. The study finds that businesses can become more sustainable without sacrificing their bottom line under certain conditions. This is however not always a given since sustainable initiatives sometimes do lead to lower returns. For example, sustainable businesses might face a point of diminishing returns when it comes to creating consumer good-will through sustainability. Additionally, the study finds that while companies that are not focused on sustainability might see higher-than-average returns from sustainable investments, the relationship between sustainability and risk remains inconclusive. The study’s findings showed that sustainable strategy can be used to help maximize value for shareholders of most companies. For companies that are already sustainable, I found that they can continue to create value by focusing on reducing costs or managing risks, while avoiding investments that lead to diminishing returns. For companies that are neutral, I found that they can create value by investing in sustainable initiatives that focus on long-term growth. For companies that are actively unsustainable, I found that they can create long-term value by gradually transitioning to a more sustainable business model.Tämän tutkimuksen tarkoituksena on tutkia kestävän kehityksen ja omistaja-arvon luomisen välistä suhdetta. Elämme maailmassa, jossa ilmastonmuutos etenee yhä nopeammin. Vaikka kuinka kovasti yritämme, jäämme edelleen jälkeen ilmastosopimuksissa sovituista tavoitteista. Suuri syy tähän on yritysten haluttomuus pyrkiä muuhun kuin omistaja-arvon maksimointiin. Jotta voisimme edistää muutosta järjestelmällisesti, meidän on löydettävä keino sovittaa kestävä kehitys yhteen osakkeenomistajien etujen kanssa, ja meidän on tehtävä se yleismaailmallisessa mittakaavassa. Tässä tutkimuksessa pyrin vastaamaan kysymykseen: "Voivatko organisaatiot maksimoida omistaja-arvoa toteuttaessaan kestävää strategiaa riippumatta siitä, ovatko ne aiemmin sitoutuneet kestävään toimintaan?". Tätä varten käsittelen aluksi omistaja-arvon eri määritelmiä ja sitä, miten sitä voidaan mitata. Sen jälkeen tarkastelen kestävän kehityksen käsitettä ja sitä, miten sitä voidaan soveltaa liiketoimintaan. Lopuksi käsittelen kestävien investointien sovellettavuutta ja taloudellista kannattavuutta ja sitä, miten ne voivat vaihdella erityyppisten yritysten kohdalla. Tutkimuksessa todetaan, että yritykset voivat tietyin edellytyksin muuttua kestävämmiksi uhraamatta tulostaan. Tämä ei kuitenkaan ole aina itsestäänselvyys, sillä kestävät aloitteet johtavat joskus pienempiin tuottoihin. Kestävästi toimivat yritykset saattavat esimerkiksi kohdata pisteen, jossa tuotto vähenee, kun ne pyrkivät saamaan kuluttajien hyväntahtoisuutta kestävän kehityksen avulla. Lisäksi tutkimuksessa todetaan, että vaikka yritykset, jotka eivät ennestään keskity kestävään kehitykseen, saattavat saada keskimääräistä korkeampia tuottoja kestävistä investoinneista, kestävyyden ja riskien välinen suhde on edelleen epäselvä. Tutkimuksen tulokset osoittivat, että kestävän strategian avulla voidaan maksimoida useimpien yritysten omistaja- arvoa. Niiden yritysten osalta, jotka ovat jo ennestään kestäviä, havaitsin, että ne voivat jatkaa arvon luomista keskittymällä kustannusten vähentämiseen tai riskien hallintaan ja välttämällä samalla investointeja, jotka johtavat heikkeneviin tuottoihin. Neutraalisti toimivien yritysten osalta havaitsin, että ne voivat luoda arvoa investoimalla kestäviin aloitteisiin, joissa keskitytään pitkän aikavälin kasvuun. Aktiivisesti kestämättömien yritysten osalta havaitsin, että ne voivat luoda arvoa pitkällä aikavälillä siirtymällä asteittain kestävämpään liiketoimintamalliin.Description
Thesis advisor
Yli-Kauhaluoma, SariKeywords
sustainability, shareholder value, climate change, stakeholders, value creation