Kuumille listautumismarkkinoille ajoittuvan listautumisannin myyntiosakkeiden suhteellisen määrän vaikutus yrityksen osaketuottoon pitkällä aikavälillä Suomessa

Thumbnail Image

Files

bachelor_Puttonen_Pyry_2018.pdf (965.6 KB)

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Bachelor's thesis
Unless otherwise stated, all rights belong to the author. You may download, display and print this publication for Your own personal use. Commercial use is prohibited.

Authors

Date

2018

Department

Laskentatoimen laitos

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Laskentatoimi

Language

fi

Pages

29+5

Series

Abstract

Yritysten pörssilistautumisten lukumäärä on Suomessa ja maailmalla ollut viime vuodet kasvussa. Laajan aiemman tutkimuksen mukaan listautumisannit ajoittuvat lähelle toisiaan ”kuumille” listautumismarkkinoille, jolloin omistajat kokevat yrityksen pörssiin viennin suotuisaksi ajankohdaksi. Listautumismarkkinoiden kuumenemiseen vaikuttaa eri tekijöitä, aiemman tutkimuksen tukiessa aliarvostetuista listautumisanneista innostuneiden sijoittajien aiheuttamaa arvostuskupla- ilmiötä. Arvostuskuplan aikaan yhä useampi omistaja kiinnostuu listautumisannista korkeiden arvostuskertoimien mahdollistaessa yrityksen korkean valuaation. Korkea valuaatio mahdollistaa yritykselle maksimaalisen rahoituksen keräämisen, mutta yliarvostustilanteessa myös omistajien insentiivit osakemyynnille lisääntyvät. Tutkimuksessa havaitaan, että vaikka myyntiosakkeiden määrät listautumismarkkinoiden kuumetessa lisääntyvät, ei kyseisiä määriä voida Suomessa pitää mittareina yrityksen pitkän aikavälin osaketuotoille. Myyntiosakkeiden suhteellisen määrän ei voida havaita korreloivan tulevien osaketuottojen kanssa käytännössä millään tavalla, sijoittajien mahdollisesti ottaessa myyntimäärien tuoman epävarmuuden huomioon jo annin hinnoittelussa.

Description

Thesis advisor

Sihvonen, Jukka

Keywords

listautumisanti, listautuminen, IPO, myyntiosake, osaketuotto, kuumat listautumismarkkinat, arvostuskupla, sijoittajakäyttäytyminen

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-201902171695

Collections

[kand] Kauppakorkeakoulu / BIZ (Open Access)