The role of risk disclosure in reducing information asymmetry in the stock market: Evidence from the European banking sector

Thumbnail Image

URL

Journal Title

Journal ISSN

Volume Title

School of Business | Master's thesis

Authors

Date

2025-04-20

Department

Major/Subject

Mcode

Degree programme

Master's Programme in Accounting

Language

en

Pages

78

Series

Abstract

The banking sector is one of the main pillars of the global economy, and threats to banks can compromise the stability of the entire financial system, as demonstrated by the 2008 financial crisis. This vital role has led to increased regulatory scrutiny and demands for greater transparency. Existing literature has sought to answer the question of the role of risk disclosure in increasing transparency and reducing information asymmetries among investors. The objective of this paper is to examine the relationship between risk disclosure quality and stock market information asymmetry in European publicly listed banks using regression analysis. My results confirm that high-quality risk disclosure, measured by both quantity and coverage, is associated with reduced information asymmetry. Specifically, longer disclosures are linked to higher trading volumes, while broader disclosures help reduce bid-ask spreads, particularly in uncertain market conditions. The findings have practical implications for investors, managers, and regulators, underscoring the need for comprehensive risk disclosure regulation in the banking sector to further enhance market transparency. The evidence suggests that the disclosed information holds substantial value for informed decision-making.

Pankkisektori on yksi maailmantalouden peruspilareista, ja pankkeihin kohdistuvat uhat voivat vaarantaa koko rahoitusjärjestelmän vakauden, kuten vuoden 2008 finanssikriisi osoitti. Pankkien kriittinen rooli on johtanut niiden valvonnan lisääntymiseen ja kasvattanut sekä sääntelyviranomaisten että sijoittajien vaatimuksia avoimemmasta tiedonannosta. Olemassa oleva kirjallisuus on pyrkinyt vastaamaan kysymykseen riskiraportoinnin roolista läpinäkyvyyden lisäämisessä ja epäsymmetrisen informaation vähentämisessä. Tämän tutkimuksen tavoitteena on tutkia regressioanalyysia hyödyntäen riskiraporttien laadun ja osakemarkkinoiden informaation epäsymmetrian välistä suhdetta eurooppalaisissa julkisesti noteeratuissa pankeissa. Tutkimuksen tulokset täydentävät aikaisempaa kirjallisuutta osoittamalla, että korkealaatuinen riskiraportointi vähentää epäsymmetristä informaatiota erityisesti epävarmoissa markkinaolosuhteissa. Tulokset ilmentävät riskiraporttien informatiivista arvoa sijoittajille sekä korostavat sääntelyn ja kattavan riskiraportoinnin tarvetta erityisesti epävakailla markkinoilla.

Description

Supervisor

Sinha, Vikash

Keywords

risk disclosure, disclosure quality, information asymmetry, bid-ask spread, trading volume, market risk

Other note

Citation

Permanent link to this item

https://urn.fi/URN:NBN:fi:aalto-202505143688

Collections

[gradu] Kauppakorkeakoulu / BIZ